كان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في مسار هبوطي شبه متواصل لمدة أحد عشر يومًا، لكن خلال الأسبوعين الماضيين بدأ المشترون في إبداء مقاومة قوية للبائعين، مما يمنع استمرار الحركة الهابطة. في الوقت الحالي، يتم تقييد أي ارتداد تصحيحي بسبب bearish imbalance 30 الذي يعمل بوصفه منطقة مقاومة. لا توجد في الوقت الراهن سوى أسباب قليلة تدعو إلى التفاؤل لدى المشترين. فخلال عطلة نهاية الأسبوع اندلع نزاع مسلح في اليمن، في حين تفاعل السوق مع تقرير Nonfarm Payrolls الصادر يوم الجمعة ومع معدل البطالة بشكل سطحي فقط. كانت أمام الجنيه فرص الأسبوع الماضي في أعقاب سلسلة من التصريحات المتشددة من مسؤولي Bank of England وتقارير قوية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، لكن كما نرى، لم يوفر كل ذلك دعمًا يُذكر للعملة البريطانية. يظهر جانب المشترين ضعيفًا، ومن الصعب تفسير هذا الضعف. كما أن الخلفية الأساسية لكل من اليورو والجنيه ليست سلبية بالقدر الذي يمنع العملتين من إظهار قدر من النمو على الأقل.

تجدر الإشارة إلى أن المتداولين يتوقعون أن ينفذ Bank of England تشديدين في السياسة النقدية، تمامًا كما هو الحال لدى Federal Reserve. علاوة على ذلك، وكما ذُكر سابقًا، يُظهر dot plot توقع تشديد واحد فقط للسياسة، وقد أكدت محاضر اجتماع FOMC الصادرة أمس أن غالبية صانعي السياسة في البنك المركزي يتوقعون تشديدًا واحدًا فقط. وبالتالي، قد ينتهي الأمر بـ Bank of England إلى رفع أسعار الفائدة أكثر من Federal Reserve خلال الأشهر المقبلة، وهو ما لا يُفترض به منطقيًا أن يدعم استمرار صعود العملة الأمريكية. ومع ذلك، فإن الدولار هو الذي يواصل الارتفاع في معظم الأحيان.

على الرغم من الظروف غير المواتية للجنيه الإسترليني في الأسابيع الأخيرة، فإن الدولار نفسه تعرض لانتكاسات عديدة خلال الأشهر الماضية. ولولا قرار Federal Reserve رفع أسعار الفائدة في سبتمبر واستعداده لمواصلة تشديد السياسة النقدية، لظل السيناريو المتوقع هو هبوط العملة الأمريكية. هذا التوقع لا يزال قائمًا، لكن من مستويات أقل. في الوقت الحاضر، تقتصر فرص المشترين على اجتياح السيولة للقاع المسجل في 28 يوليو أو 24 يونيو، إضافة إلى تكوّن نماذج شرائية جديدة، وهو ما يتطلب ارتفاعًا مستدامًا في السعر. يظهر على الرسم البياني بوضوح أن معظم الانعكاسات خلال العام الماضي حدثت بعد اجتياحات للسيولة، لذا يبقى هذا النمط إعدادًا محتملًا مواتيًا. ما زالت ردة الفعل عند bearish imbalance 30 ضعيفة، وهو ما قد يشير إلى تراجع قوة الزخم البيعي. هذا قد يمنح الجنيه فرصة. فرصة محدودة، لكنها تبقى فرصة.

هل لا يزال لدى البائعين مزيد من القدرة على الدفع هبوطًا؟ ليست كبيرة، لكن ينبغي الاعتراف بأن الدولار لا يزال في فترة مواتية ويحتفظ بفرص قوية للاستمرار في الصعود إلى أن يتم إبطال imbalance 30. تشير التحليلات الفنية إلى أن الصورة العامة لا تزال هابطة بالكامل بعد اجتياح السيولة للقمم المسجلة في مايو. وقد تفاعل الجنيه مع bearish imbalance 27، ما أدى إلى هبوط السعر بنحو 320 نقطة. الآن، يوفر bearish imbalance 30 أساسًا لتوقع مزيد من التراجع للجنيه.

لم تُسجّل أخبار اقتصادية مهمة يوم الخميس. لذلك كان نشاط المتداولين محدودًا اليوم، لكن تجدر الإشارة إلى أن الأخبار الأساسية أمس أيضًا كانت قليلة، باستثناء محاضر اجتماع FOMC. ومع ذلك، كان نشاط المتداولين مرتفعًا أمس، وكان البائعون مجددًا الطرف الوحيد الذي يدفع السوق هبوطًا بشكل فعّال. الوضع الحالي في السوق يُظهر أن الدولار يمكنه استئناف تقدمه في أي لحظة، بغض النظر عن أي حدث معين أو تقرير اقتصادي.

تبقى الخلفية الأساسية العامة على حالها، إذ لا يزال السيناريو الوحيد المتوقع للعملة الأمريكية على المدى الطويل هو الهبوط. النزاع بين إيران والولايات المتحدة لم يغيّر هذه الرؤية. التطورات الجيوسياسية دفعت السوق للتركيز لعدة أشهر على صفة الملاذ الآمن للدولار، لكن النزاع تجاوز بالفعل مرحلته الأكثر حدة. يظل المسار المستقبلي للسياسة النقدية لـ FOMC غير واضح، بينما يواصل السوق تسعير مزيد من التشديد، وهو السبب الرئيس في المعنويات الإيجابية لدى البائعين. ومع ذلك، لا يزال المتداولون يتجاهلون تشديد السياسة النقدية لدى Bank of England، كما توضح ذلك عدة تصريحات صدرت مؤخرًا عن أعضاء MPC. كذلك، فإن التضخم في المملكة المتحدة في ارتفاع، كما هو الحال عالميًا، ما يترك أمام Bank of England خيارًا واحدًا فقط، وهو رفع أسعار الفائدة هو الآخر.

الأجندة الاقتصادية للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:

• الولايات المتحدة – مؤشر ثقة المستهلك لجامعة Michigan (الساعة 14:00 بتوقيت UTC).

في 9 أكتوبر، لا يتضمن التقويم الاقتصادي سوى إصدار ثانوي واحد. ومن المتوقع أن يكون تأثير الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الجمعة ضعيفًا أو منعدمًا.

توقعات وتوصيات تداول زوج GBP/USD:

تظل التوقعات طويلة الأجل للجنيه إيجابية. في الأسابيع الأخيرة، سيطر البائعون على السوق، لكن في المجمل يمكن أيضًا رؤية نطاق عرضي على الرسم البياني اليومي. اجتياح السيولة للقاع المحوري المسجل في 1 مايو أطلق موجة هبوطية جديدة، بينما أتاح إشارة البيع داخل inverted imbalance 27 استمرار هذا الهبوط. لذلك لا يزال الجنيه تحت ضغط بيعي قد يمتد نحو قيعان يونيو. وعندها قد نشهد اجتياحًا للسيولة عند تلك القيعان يعقبه انعكاس لصالح الجنيه. تظل ردة الفعل الحالية عند imbalance 30 ضعيفة، وهنا تكمن فرصة الجنيه. مع ذلك، لكي يتوقع المتداولون ارتفاعًا للجنيه، لا بد من شيء يتجاوز رد الفعل الضعيف أمام نموذج هابط ضمن موجة هبوطية. الجنيه والمشترون بحاجة إلى كسر هيكلي في الاتجاه، أو على الأقل إبطال imbalance 30.