يتعرض الدولار الأمريكي مرة أخرى لضغوط من السوق بعد أن فقد عامل دعمه الرئيسي لعام 2026، وهو الجيوسياسة. في الأسبوع الماضي، لم تتمكن العملة الأمريكية من الاستفادة من بيانات سوق العمل والبطالة الأمريكية الإيجابية بشكل عام. للتذكير، ظل معدل البطالة دون تغيير في أبريل، في حين جاء عدد الوظائف الجديدة أعلى بكثير من توقعات السوق. علاوة على ذلك، جرى تعديل بيانات شهر مارس بالرفع. وبالتالي، كانت لدى السوق فرصة ممتازة لشراء العملة الأمريكية، لكن يتضح أن الحاجة إلى الدولار تنحصر في كونه "ملاذاً آمناً" خلال فترات التوترات الجيوسياسية. ومع استمرار تراجع حدة التوتر في الشرق الأوسط واستعداد العالم لسلام هش، يتراجع الطلب على الدولار الأمريكي.

خلال الأسبوع المقبل، سيبقى المشهد على حاله. فكلما زادت الأخبار الجيوسياسية الإيجابية، تراجع الدولار أكثر. وإذا تجاهل السوق حتى التقارير الإيجابية عن سوق العمل، فهذا يعني أن حرباً جديدة فقط يمكن أن تنقذ الدولار. وبالتأكيد، قلة قليلة حول العالم ترى أن إنقاذ الدولار يستحق مثل هذا الثمن. الفرصة الثانية للعملة الأمريكية تتمثل في حركة تصحيحية. فالبُنى الموجية الصاعدة على أداتي EUR/USD وGBP/USD تقترب من الاكتمال، وبالتالي قد نشهد تالياً بُنى تصحيحية مكونة من ثلاث موجات. ومع ذلك، لم تكتمل الموجات الصاعدة بعد، ما يجعلني أتوقع استمرار الصعود على كلا الأداتين خلال النصف الأول من الأسبوع.

التقرير الأهم في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل سيكون عن التضخم لشهر أبريل. ومع ذلك، يبرز فورًا سؤال: هل ينبغي أن نتوقع أي رد فعل من السوق على هذا التقرير؟ لا يُعد التضخم تقريرًا أكثر أهمية من تقرير Nonfarm Payrolls. وإذا كان السوق قد تجاهل بيانات الوظائف، فقد يتجاهل أيضًا مؤشر أسعار المستهلكين. لا أحد يشك في أن التضخم سيرتفع مجددًا، لكن السؤال هو: إلى أي مدى؟ ومع ذلك، حتى لو تسارع إلى 3.7% فلن يغيّر ذلك السياسة النقدية. مجلس الاحتياطي الفيدرالي أوضح بجلاء مساره حتى عام 2026 – ثبات في المعايير. وفي الاجتماع الأخير لم تصدر أي إشارات بخصوص تشديد محتمل. سيتولى Kevin Warsh رئاسة Fed في 15 مايو، ومن غير المرجح أن يصوّت FOMC على رفع أو خفض سعر الفائدة في أول اجتماع مع الرئيس الجديد. سيكون الاجتماع التالي حاسمًا لفهم الكيفية التي تموضع بها أعضاء FOMC الآن.

الصورة الموجية لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن الجزء الصاعد من الاتجاه (كما هو موضّح في الصورة السفلية)، وعلى المدى القصير تتحرك ضمن بنية تصحيحية. تبدو مجموعة الموجات التصحيحية شبه مكتملة، وقد تتخذ شكلاً أكثر تعقيدًا واستطالة. الخلفية الجيوسياسية في الشرق الأوسط تواصل التحسن، وهو ما يغذي تفاؤل المشترين. أتوقع حركة صعودية جديدة من المستويات الحالية، مع استهداف المنطقة المحيطة بمستوى 19.

الصورة الموجية لزوج GBP/USD:

أصبحت الصورة الموجية لأداة GBP/USD أكثر وضوحًا مع مرور الوقت، كما توقعت سابقًا. نرى الآن على الرسوم البيانية بنية صعودية واضحة من خمس موجات قد تكتمل قريبًا. إذا صحّ هذا السيناريو، ينبغي أن نتوقع تشكّل مجموعة موجات تصحيحية بعد اكتمال الموجة الخامسة. يمكن أن تكتمل الموجة 5 بالقرب من مستوى 1.3699، وهو ما يتوافق مع مستوى 76.4% على مقياس Fibonacci. إذا استمرت التطورات الجيوسياسية في الاتجاه نحو سلام طويل الأمد، فقد يكتسب الجزء الصاعد من الاتجاه شكلًا أكثر امتدادًا. وهكذا، فإن تضافر الموجات والعوامل الجيوسياسية سيحددان مصير الجنيه الإسترليني في الأسابيع المقبلة.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البُنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب تفسيرها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيّر.
2. إذا لم تكن هناك قناعة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أن توجد قناعة بنسبة 100% باتجاه الحركة. تذكّر دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.