قضى Bitcoin وقتًا طويلًا عالقًا في نطاق يتراوح بين 60,000 و75,000، ومع ذلك، خلال الصراع في الشرق الأوسط، تفوّق أداؤه على الذهب ومؤشرات الأسهم الأمريكية. فهل يعني ذلك أن هذه العملة المشفّرة قد حددت اتجاهها التالي؟ ليس بالضرورة. قد تكون ببساطة قد بيعت بشكل مبالغ فيه وأصبحت تبدو الآن رخيصة — اشترِ عند الانخفاض، وبِع عند الارتفاع؟

التفوق الذي حققه Bitcoin على المعادن الثمينة ومؤشر S&P 500 أعاد إحياء النقاش حول الدور المحتمل للعملات المشفّرة كملاذ آمن في ظل الصدمات الجيوسياسية. ومع ذلك، تأخر أداء هذا الأصل الرقمي كثيرًا عن النفط — وذلك إلى حد كبير لأن تقلبات أسعار الخام انفجرت على خلفية أزمة الشرق الأوسط.

ديناميكيات تقلبات النفط و BTC

الانهيار في التقلبات الذي كان يعاقب زوج BTC/USD في السابق قد انعكس. في وقت سابق من هذا العام، كان أداء Bitcoin متخلفًا عن الأسهم الأمريكية بشكل حاسم لدرجة أن المستثمرين بدأوا يتساءلون عن دوره كأصل عالي المخاطر. الضربات التي شنتها إسرائيل والولايات المتحدة على إيران غيّرت هذه المعادلة.

وعلى الرغم من أن المواجهة طالت أكثر مما كان متوقعًا في البداية، فقد تدفقت الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة المتخصصة في العملات المشفّرة. ففي الأسبوع المنتهي في 13 مارس، جذبت هذه الصناديق المتخصصة تدفقات قدرها 763 مليون دولار — لتسجّل بذلك ثالث تدفق إيجابي متتالٍ على مدى خمسة أيام. وخلال تلك الفترة، ارتفعت حيازات المؤسسات بما يقرب من 1.3 مليار دولار.

التدفقات إلى صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة (ETFs)

ذهب ما يقرب من 78% من تلك التدفقات إلى صندوق IBIT التابع لـ BlackRock، ما يشير إلى أن هذا طلب مستمر وليس مجرد عملية تدوير بسيطة بين صناديق المؤشرات المتداولة.

في الوقت نفسه، لا تزال معدلات التمويل للاحتفاظ بالصفقات في أسواق العملات المشفرة سلبية — أي أن من يفتح مراكز بيع على المكشوف يدفع للحفاظ على صفقاته. هذه الخلفية تعكس استمرار حالة من التشاؤم في سوق الأصول الرقمية.

يرى المتفائلون أن سعر Bitcoin قد يقفز بسرعة إلى ما فوق 100,000 دولار إذا انتهى الصراع في الشرق الأوسط قريبًا، كما ألمح الرئيس Trump. في هذا السيناريو، من المرجح أن يرتفع مؤشر S&P 500 وغيرها من مؤشرات الأسهم، مما يعزز الشهية العالمية للمخاطر ويدعم موقف الثيران على زوج BTC/USD. ومع ذلك، تُقدّر منصة Polymarket حاليًا احتمال تحقق السلام بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران بحلول نهاية مايو بأقل من 50%.

قد يؤدي نزاع طويل الأمد إلى حدوث ركود تضخمي أو ركود عالمي، وهو ما يشكّل عاملاً داعماً لصعود الذهب. كما أن تدفقات الأموال إلى المعادن الثمينة قد تُبطئ وتيرة شراء Bitcoin. في عام 2025 وبداية عام 2026، لاحظنا تحوّلًا في تدفقات رؤوس الأموال وتراجعًا في سوق العملات المشفّرة.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي لزوج BTC/USD أن شمعة على شكل Pin Bar ذات ذيل علوي طويل لم يتم تفعيلها، وعاد السعر إلى قمّته السابقة. تشير هذه البنية إلى ضعف لدى البائعين، وتوفّر أساسًا لبناء مراكز شراء — على الأقل طالما يتداول Bitcoin فوق مستوى 70,150.