أصبحت البنية الموجية على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. ولا يزال لا يوجد ما يدعو إلى اعتبار موجة الاتجاه الصاعد التي بدأت في يناير من العام الماضي (الرسم البياني السفلي) قد فقدت صلاحيتها. على العكس من ذلك، فقد تشكّلت بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C وقد تكون بالفعل قد اكتملت. ومع ذلك، أحدث التطورات المرتبطة بـ Federal Reserve وسياستها النقدية أثّرت مرة أخرى في البنية الموجية الحالية، وجعلتها أكثر تعقيدًا. تجدر الإشارة إلى أن الخلفية الأساسية والبنية الموجية غالبًا ما تتعارضان، مما يجعل إجراء تعديلات أمرًا ضروريًا.

تحوّلت البنية الموجية الآن إلى تشكيل أكثر تعقيدًا. اتخذت الموجة C شكلًا ثلاثيّ الموجات، في حين تم تحديد الموجة التالية على أنها الموجة D. قد يتخذ كامل مقطع الاتجاه الذي بدأ في 27 يناير شكل بنية تصحيحية خماسية الموجات A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن الموجة D قد اكتملت، وفي 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تكوين الموجة E، التي يُفترض أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. الزوج الآن قريب جدًا من هذا المستوى، ودون هذا المستوى يمكن أن تُنهي الموجة E المفترضة تكوينها في أي لحظة.

السوق لم يتفاعل مع محضر اجتماع FOMC

تغيّر زوج EUR/USD تغيرًا طفيفًا جدًا خلال يوم الخميس، وهي واحدة من الحالات القليلة مؤخرًا التي لم ترتفع فيها قيمة الدولار خلال اليوم. كان آخر حدث مهم في السوق – وإن كان بدرجة بسيطة – هو محضر اجتماع FOMC الذي صَدَر مساء أمس. لم يكن من المتوقَّع أن يتضمّن المحضر معلومات جوهرية، إذ يتم الإعلان عن جميع القرارات التي يتخذها Federal Reserve أثناء الاجتماع فورًا. كما يتم نشر المعلومات المتعلقة بعدد صانعي السياسات الذين أيّدوا القرارات في الحال. أما الموقف العام للمنظّم وأهدافه فيتم توضيحها من قِبل الرئيس مباشرة بعد الاجتماع. لذلك، لا يحتوي المحضر عادةً على معلومات جديدة للمتداولين.

مع ذلك، كان من الممكن توقُّع ارتفاع جديد في الطلب على العملة الأميركية بشكل منطقي مساء أمس. فقد ارتفع الطلب على الدولار طوال اليوم قبل صدور المحضر، لكن بعد نشره توقّف البائعون عن الضغط على زوج EUR/USD. السبب هو أن توقعات السوق لم تتحقق. ربما كان السوق يتوقّع مرة أخرى تصريحات من قبيل: «نحن مستعدون لرفع سعر الفائدة مرتين إضافيتين قبل نهاية العام»، أو «التضخم أكثر أهمية من سوق العمل، لذلك سيتخذ Federal Reserve كل الإجراءات اللازمة لتنفيذ تفويض استقرار الأسعار». لكن المحضر لم يتضمّن مثل هذه التصريحات. وبدلًا من ذلك، أشار المستند إلى أن أغلبية صانعي السياسات يؤيّدون تشديدًا واحدًا إضافيًا فقط قبل نهاية العام، من دون الإشارة إلى خطط محدّدة للعام المقبل. وبالتالي يمكن للمتداولين حاليًا التعويل فقط على جولتين من التشديد، كلتاهما قد تم تسعيرهما في السوق عدة مرات، في كل من الصيف والخريف. في الوقت نفسه، لم ينعكس أي من دورات تشديد السياسة لدى ECB في تسعير السوق.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، يظل الزوج ضمن البنية العامة للحركة التصحيحية A-B-C-D-E. إذا صحّ هذا الافتراض، فمن المتوقع أن يستمر الهبوط نحو أهداف أدنى من قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. كان هذا السيناريو يُنظر إليه سابقًا كاحتمال بديل، ولولا اجتماع الاحتياطي الفدرالي لظلّ سيناريو ثانويًا. إلا أن اجتماع الاحتياطي الفدرالي أسفر عن نتيجة غير متوقعة، تاركًا السوق دون بديل واضح عن موجة جديدة من عمليات شراء الدولار الأميركي. ومع ذلك، استمر شراء الدولار لعدة أسابيع، على الرغم من غياب عوامل دعم جديدة. في ظل هذه الظروف الأساسية، لا يُنصح بفتح مراكز بيع؛ بل إن الاستعداد لمرحلة انعكاس في الاتجاه يبدو أكثر ملاءمة.

على الإطار الزمني الأعلى، يمكن ملاحظة مقطع اتجاه هابط يأخذ شكل A-B-C-D-E. وعليه، قد يواصل زوج EUR/USD التراجع إلى ما دون قاع الموجة C، في حين أن البنية الموجية الداخلية للموجة E قد تتخذ شكل موجة دافعة خماسية.

المبادئ الأساسية لهذا التحليل:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقّدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تحتاج إلى تعديلات.
2. في حال غياب القناعة بما يحدث في السوق، يكون البقاء خارج السوق خيارًا أفضل.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى درجة يقين 100٪ بشأن اتجاه حركة السعر. لذلك يجب دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة (Stop Loss) الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليلات واستراتيجيات التداول.