Mercredi, la paire EUR/USD a d’abord progressé avant de reculer plus nettement, s’installant sous le niveau de retracement de 76,4 % à 1,1551. Ainsi, la baisse pourrait se poursuivre aujourd’hui en direction du prochain niveau de retracement de 61,8 % à 1,1507. Un rebond depuis 1,1507 favoriserait l’euro et permettrait aux traders d’anticiper un retour vers 1,1551. Une consolidation sous 1,1507 augmenterait les chances d’une poursuite du recul vers le prochain niveau de Fibonacci de 50,0 % à 1,1472.

La structure des vagues sur le graphique horaire demeure haussière. La dernière vague de hausse achevée a dépassé le sommet précédent, tandis que la dernière vague de baisse n’a pas encore enfoncé le creux antérieur. Toutes les vagues sont actuellement de taille extrêmement réduite. Les développements géopolitiques ont ravivé l’espoir d’une réouverture du détroit d’Hormuz, alors que l’Iran, les États-Unis et Oman négocient le contrôle de ce détroit stratégique. Ainsi, la géopolitique ne joue actuellement pas en faveur du dollar, tandis que les anticipations « hawkish » du marché concernant la politique monétaire du FOMC sont en train de s’atténuer.

Le contexte fondamental de mercredi se résumait exclusivement au rapport sur l’inflation américaine, et il convient de noter que la réaction du marché à cette publication a été plutôt mitigée. L’inflation a ralenti en juillet, passant de 3,5 % en glissement annuel à 3,4 %, et il reste difficile de savoir comment interpréter ce chiffre. Le ralentissement de l’inflation devrait réduire la volonté et l’inclination du FOMC à durcir sa politique monétaire en septembre. Dans le même temps, cependant, de nombreux experts s’attendent à une accélération de l’inflation en août, dans la mesure où le conflit géopolitique au Moyen-Orient reste non résolu, que le détroit d’Hormuz demeure bloqué et que les prix du pétrole ont de nouveau fortement augmenté. À mon avis, l’inflation pourrait afficher en août une lecture neutre, sans hausse ni ralentissement marqués. Toutefois, cela ne modifiera pas la situation actuelle. L’indice des prix à la consommation restera à un niveau élevé. Par conséquent, le marché ne devrait pas s’attendre à une nouvelle désinflation ni à un abandon complet, par le FOMC, d’une politique monétaire plus restrictive.

Sur le graphique en données 4 heures, la paire s’est consolidée au-dessus du canal de tendance baissier, ce qui suggère non pas simplement une offensive haussière, mais une véritable phase de progression et de tendance haussière. Le rebond depuis 1,1578 a permis aux vendeurs de lancer une attaque timide, mais un rebond depuis 1,1514 redonnerait de la vigueur aux acheteurs. Aucun nouveau signe de divergence en formation n’est observé sur aucun des indicateurs. Une consolidation en dessous de 1,1514 signalerait la poursuite du mouvement de baisse.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont fermé 3 128 positions Long et 17 484 positions Short. Sur sept semaines, en février et mars, l’avantage écrasant des acheteurs s’est évaporé en raison de la guerre en Iran, tandis que, sur les dix-neuf dernières semaines, la situation est devenue plus équilibrée dans le contexte d’un supposé cessez-le-feu et des espoirs du marché quant à une fin du conflit. Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève actuellement à 202 000, tandis que le nombre de positions Short atteint 260 000. Les vendeurs reprennent de nouveau l’avantage.

Globalement, à long terme, les grands intervenants continuent de montrer un vif intérêt pour l’euro. De toute évidence, les événements de toutes sortes à travers le monde — particulièrement nombreux ces dernières années — influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de près la situation au Moyen-Orient, où la guerre semble sur le point de se terminer pour ensuite reprendre. Le marché a d’abord ignoré le cessez-le-feu, puis a ignoré la reprise des hostilités. Ainsi, la géopolitique ne détermine plus à elle seule le destin du dollar.

Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et l’Union européenne :

• Union européenne – Variation de la production industrielle (09:00 UTC).
• États-Unis – Indice des prix à la production (12:30 UTC).
• États-Unis – Variation des nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage (12:30 UTC).

Le 13 août, le calendrier économique comporte trois publications, dont aucune ne me paraît importante. L’influence du contexte macroéconomique sur le sentiment de marché jeudi sera faible voire inexistante.

Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :

L’achat de la paire est possible aujourd’hui sur un rebond depuis 1,1507 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1551. Des ventes étaient possibles après une clôture horaire en dessous de 1,1551, avec des objectifs à 1,1507 et 1,1472. Ces positions peuvent être conservées aujourd’hui.

Les grilles de Fibonacci sont tracées de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.