La paire USD/JPY a chuté nettement sous le seuil psychologique de 160,00, et ce malgré la pression exercée sur le yen japonais par la hausse des risques économiques liés à l’escalade des tensions au Moyen-Orient.

Ce recul a été provoqué par la montée des anticipations d’une possible intervention des autorités japonaises sur le marché des changes afin de freiner une nouvelle dépréciation du yen. Plus tôt mardi, la Bank of Japan a maintenu son taux directeur à 0,75 %, mais la décision a été prise à l’issue d’un vote partagé (6–3). Trois membres du conseil ont voté en faveur d’un resserrement de la politique monétaire, et les prévisions d’inflation ont été revues à la hausse, maintenant ouverte la possibilité d’une hausse de taux en juin ou en juillet.

Cependant, le soutien initial au yen s’est avéré de courte durée. Le marché reste préoccupé par les perspectives économiques du Japon sur fond de perturbations des chaînes d’approvisionnement transitant par le détroit d’Hormuz. Ces dernières semaines, le trafic maritime sur cette voie stratégique a fortement diminué en raison des restrictions imposées par l’Iran, ainsi que du blocus naval des ports iraniens par les États-Unis. Mercredi, le président américain Donald Trump a confirmé que le blocus resterait en place jusqu’à ce que l’Iran accepte les conditions de l’accord proposé.

Des déclarations de responsables japonais ont exercé une pression supplémentaire. Le ministre des Finances Satsuki Katayama a signalé sa volonté d’agir de manière décisive sur le marché des changes, tandis que le principal diplomate chargé des questions de change, Atsushi Mimura, a souligné la coordination avec les États-Unis dans le cadre de l’accord conclu en septembre dernier. Ces signaux ont déclenché des rachats de positions vendeuses intrajournalières sur le yen.

Dans le même temps, le dollar américain s’est replié par rapport aux sommets atteints le 13 avril, ce qui a contribué à une chute marquée de plus de 100 points de USD/JPY à partir de la zone 160,70–160,75. Néanmoins, un affaiblissement significatif du billet vert semble peu probable. Les tensions géopolitiques restent élevées et les négociations entre les États-Unis et l’Iran sont dans l’impasse. Donald Trump a rejeté la proposition iranienne visant à mettre fin au conflit, déclarant qu’un accord n’est possible que si Téhéran renonce à son programme nucléaire, et a confirmé la poursuite du blocus naval.

Ce contexte continue de soutenir des prix du pétrole élevés, renforçant les risques inflationnistes.

Un autre facteur est la position restrictive de la Federal Reserve. Le régulateur a maintenu le taux d’intérêt dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, tandis que le nombre de voix dissidentes a atteint son plus haut niveau depuis 1992 : trois membres se sont opposés à un ton plus accommodant. En réaction, les marchés ont revu leurs anticipations, réduisant nettement la probabilité d’un assouplissement de la politique monétaire en 2026 et intégrant même une probabilité de plus de 10 % d’une hausse des taux, ce qui soutient le dollar.

Compte tenu du contexte fondamental actuel, il est encore trop tôt pour parler de la formation d’un sommet à court terme sur l’USD/JPY. Une tendance baissière plus nette est nécessaire pour confirmer un retournement. Les traders se concentrent désormais sur les prochaines publications macroéconomiques américaines, notamment les données préliminaires du PIB du premier trimestre et l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui pourraient déterminer l’orientation de la paire pendant la séance nord-américaine.

D’un point de vue technique, la paire a entièrement effacé les gains enregistrés hier, mais reste résiliente juste en dessous du seuil psychologique de 159,00. Si les cours passent sous ce niveau, le prochain support se situe au niveau de la moyenne mobile simple à 50 jours, dans la zone de 158,50–158,60. Toutefois, tant que les oscillateurs demeurent en territoire positif, les acheteurs pourraient encore tenter de défendre leurs positions. L’indice de force relative (RSI) est également proche de la zone neutre, ce qui indique un affaiblissement du momentum haussier. S’il bascule en territoire négatif, l’avantage reviendra aux vendeurs.