*Xem thêm: Các chỉ báo giao dịch của InstaTrade cho S&P 500 (SPX)

Đầu phiên Mỹ ngày thứ Hai, chỉ số S&P 500 đang giao dịch quanh mức 7.720,00 sau khi kết phiên thứ Sáu tăng 0,73% lên 7.730,00. Thị trường hiện đang tạm dừng trước khi công bố chỉ số hoạt động dịch vụ ISM trong ngày hôm nay, dữ liệu này có thể xác nhận sức chống chịu của nền kinh tế hoặc làm dấy lên thêm lo ngại về sự giảm tốc. Chỉ số S&P 500 vẫn thấp hơn chưa đến 1% so với mức đỉnh lịch sử, dù lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn mắc kẹt gần mức 5,30%, ngưỡng chưa từng thấy kể từ năm 2002.

Báo cáo việc làm thứ Sáu

Thị trường đã khép lại tuần trước trong tâm lý tích cực sau báo cáo NFP kém kỳ vọng. Số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 29.000 trong tháng 9 so với mức dự báo đồng thuận 90.000, và các điều chỉnh cho tháng 7–8 đã cắt giảm ròng 60.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% và tốc độ tăng lương chậm lại còn 3,0%, mức thấp nhất kể từ tháng 5/2021.

Phản ứng thị trường diễn ra ngay lập tức: xác suất Fed nâng lãi suất trong tháng 10 đã giảm từ 64% xuống còn khoảng 20% theo CME FedWatch. Điều đó giúp giảm bớt áp lực lên thị trường cổ phiếu và tạo điều kiện để S&P 500 có phiên tăng mạnh nhất trong nhiều tuần. Tuy nhiên, đồng USD vẫn mạnh và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn neo ở mức cao, tạo nên một bối cảnh trái chiều.

Chờ đợi gì từ dữ liệu ISM PMI

Câu hỏi chính hôm nay là liệu hoạt động dịch vụ của Mỹ có tiếp tục vững vàng hay bắt đầu phát tín hiệu chững lại. Đồng thuận thị trường kỳ vọng chỉ số này tăng lên 55,7 từ mức 55,4 trong tháng 8. Nếu được xác nhận, điều đó sẽ củng cố quan điểm rằng nền kinh tế vẫn bền vững bất chấp báo cáo việc làm yếu.

Hai thành phần sẽ được theo dõi sát sao:

• Việc làm: thành phần việc làm trong khảo sát ISM ở mức 47,8 trong tháng 8 — tháng thứ hai liên tiếp nằm trong vùng thu hẹp. Nếu trong tháng 9 chỉ số này vẫn dưới 50, điều đó sẽ cho thấy NFP yếu không chỉ là yếu tố nhất thời và sẽ làm gia tăng lo ngại về sự chững lại của thị trường lao động.
• Giá phải trả: chỉ số giá phải trả của ISM đã tăng vọt lên 72,6 trong tháng 8 — mức cao nhất kể từ tháng 8/2022. Nếu áp lực giá cả duy trì, điều đó sẽ củng cố lập luận rằng lạm phát vẫn dai dẳng và có thể làm dấy lên trở lại các cuộc thảo luận về khả năng tăng lãi suất trong tháng 10, bất chấp số liệu việc làm yếu.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

Bức tranh kỹ thuật đối với S&P 500 vẫn mang tính tích cực. Các chỉ báo kỹ thuật tổng hợp (trên biểu đồ ngày) của InstaTrade cho thấy tín hiệu “Mua mạnh”: 17 trong số 22 chỉ báo ủng hộ vị thế mua.

Chỉ số hiện đang nằm trên tất cả các đường trung bình động quan trọng (50, 144 và 200 ngày), xác nhận một cấu trúc xu hướng tăng. Tuy nhiên, độ rộng thị trường và khối lượng lại đặt ra dấu hỏi: chỉ khoảng 25% cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ đang giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày, và chưa đến một nửa nằm trên đường trung bình động 200 ngày. Điều này cho thấy đà tăng đang tập trung hẹp, chủ yếu ở các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn.

Các sự kiện quan trọng cần theo dõi

Câu hỏi chính trong ngày — liệu chỉ số ISM dịch vụ có xác nhận sức chống chịu hay không? Một số liệu ở hoặc trên 55,7 sẽ hỗ trợ thị trường cổ phiếu nhưng có thể làm dấy lại lo ngại về lạm phát. Một kết quả gây thất vọng có thể khiến S&P 500 kiểm định các vùng hỗ trợ tại 7.672,00 (đường EMA 200 trên khung H4) và 7.645,00 (đường EMA 50 trên khung D1).

Hôm nay, ngày 5 tháng 10, lúc 14:00 GMT — chỉ số ISM dịch vụ PMI tháng 9 (sự kiện chính của thị trường). Ngoài con số tiêu đề, thị trường sẽ chú ý đến các thành phần việc làm và giá cả.

Thứ Tư, ngày 7 tháng 10, lúc 18:00 GMT — công bố biên bản FOMC. Sau báo cáo NFP yếu, thị trường sẽ tìm kiếm xác nhận rằng Fed sẵn sàng tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10.

Thứ Sáu, ngày 9 tháng 10, lúc 14:00 GMT — dữ liệu sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của University of Michigan. Tháng 9 ghi nhận tâm lý yếu nhưng kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao. Một đợt tăng mới trong kỳ vọng có thể châm ngòi cho một làn sóng biến động mới trên thị trường trái phiếu.

Bên cạnh đó, cần theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm. Lợi suất đang ở gần 5,30%, mức mà chi phí đi vay bắt đầu đe dọa tăng trưởng kinh tế. Lợi suất tăng thêm sẽ làm gia tăng áp lực lên định giá cổ phiếu.

Kết luận và khuyến nghị

S&P 500 đang duy trì gần mức đỉnh lịch sử, được hỗ trợ bởi khả năng Fed giảm xác suất tăng lãi suất trong ngắn hạn nhưng vẫn bị hạn chế bởi lợi suất trái phiếu cao và độ rộng thị trường hẹp. Mốc quan trọng cho phe mua: 7.730,00; cho phe bán: 7.696,00 (đường EMA 200 trên biểu đồ 1 giờ).

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn:

• Cân nhắc mở vị thế mua nếu giá bứt phá và duy trì trên 7.710,00, với mục tiêu 7.810,00–7.910,00 và đặt lệnh dừng lỗ dưới 7.690,00.
• Cân nhắc mở vị thế bán nếu giá phá vỡ xuống dưới 7.690,00, với mục tiêu 7.672,00–7.645,00 và đặt lệnh dừng lỗ trên 7.710,00.
• Theo dõi dữ liệu ISM dịch vụ lúc 14:00 GMT — đây là chất xúc tác quan trọng trong ngắn hạn.

Đối với nhà đầu tư trung hạn:

• Chỉ số vẫn nằm trên các đường trung bình động quan trọng, ủng hộ quan điểm tích cực. Mục tiêu cuối năm: 7.900,00 và 8.400,00 vào giữa năm 2027, theo đồng thuận của các nhà kinh tế.
• Một nhịp điều chỉnh về vùng 7.650,00–7.585,00 có thể được tận dụng để gia tăng vị thế mua một cách thận trọng.

Quản lý rủi ro:

• Tính đến khả năng biến động tăng cao quanh thời điểm công bố dữ liệu dịch vụ.
• Tuân thủ chặt chẽ các mức dừng lỗ, đặc biệt với các giao dịch theo phá vỡ.
• Theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc và phát biểu của các quan chức Fed.

*Bản tổng quan này dựa trên các nguồn công khai và tin tức truyền thông, là phân tích diễn biến giá phụ thuộc vào nhiều yếu tố, vì vậy quản lý rủi ro và giám sát vị thế vẫn là điều thiết yếu.

**Xem thêm các bài nhận định khác trong hôm nay của chúng tôi:

USDX giữ gần mức đỉnh trong năm, nhưng giới giao dịch dự báo Fed sẽ tạm dừng vào tháng 10XAU/USD: Kẹt giữa đồng USD suy yếu và lợi suất tăng