Cặp tiền tệ GBP/USD cũng cho thấy một nhịp tăng khá vững vào ngày thứ Ba. Việc giải thích vì sao đồng USD giảm mạnh lúc này cũng khó không kém so với việc lý giải tại sao nó lại tăng suốt cả tháng vừa qua. Chúng tôi từng nói các đợt giảm giá gần đây của EUR/USD và GBP/USD mang tính kỹ thuật, phi lý và đậm chất đầu cơ: đồng USD tăng vì người ta mua vào, và họ mua vào chỉ vì nó đang tăng. Nhưng mọi diễn biến và xu hướng rồi cũng phải kết thúc, sớm hay muộn.

Trong phân tích EUR/USD, chúng tôi nhiều lần lưu ý các nhà giao dịch nên nhìn sang khung thời gian lớn hơn và đi đến kết luận rằng đà giảm chỉ mang tính điều chỉnh. Kết luận này còn đúng hơn và rõ ràng hơn với GBP/USD. Trên khung tuần, không chỉ một nhịp điều chỉnh mà còn thấy rõ một kênh đi ngang, trong đó giá đã dao động suốt một năm. Do nhịp giảm gần nhất đã đưa giá về sát biên dưới của kênh, kỳ vọng hợp lý là một nhịp hồi hướng lên biên trên. Bởi vì không hề có những lý do đủ mạnh đứng sau đợt tăng lớn của USD trong giai đoạn tháng 9–10, nên hiện cũng không cần chất xúc tác rõ ràng nào để kéo GBP đi lên. Bản thân GBP vẫn đang trong trạng thái đi ngang, nên các chuyển động bên trong kênh tích lũy có thể diễn ra theo nhiều kiểu.

Thị trường cũng có thể nhớ lại rằng lạm phát đang tăng không chỉ ở Mỹ, và không phải chỉ mỗi Federal Reserve thắt chặt chính sách. Người ta có thể nhớ đến cuộc chiến thương mại và chính sách bảo hộ của Donald Trump, cùng những vấn đề nghiêm trọng của kinh tế Mỹ bất chấp các số liệu tăng trưởng trên giấy tờ. Nói ngắn gọn, nếu tổng hợp các dữ kiện, chúng ta không thấy cơ sở đủ chắc chắn để đồng USD tiếp tục mạnh thêm. Năm 2026, yếu tố địa chính trị đã hỗ trợ cho USD, sau đó thị trường lại sốt ruột chờ Fed thắt chặt, thậm chí dường như đã chiết khấu đến năm lần tăng lãi suất. Nhưng đến đầu tháng 10, với tình trạng hiện tại của thị trường lao động, rõ ràng việc tiếp tục nâng lãi suất điều hành thêm nhiều lần nữa sẽ rất khó khăn.

Trong khi đó, Bank of England đang chuẩn bị cho đợt thắt chặt đầu tiên của riêng mình để phản ứng với lạm phát gia tăng — và động thái này nhiều khả năng sẽ không phải là lần cuối. Cần nhắc lại, Kevin Warsh, một người do Trump bổ nhiệm, là người đứng đầu Fed. Bank of England do Andrew Bailey lãnh đạo, người có thể hành động mà không chịu cùng mức sức ép chính trị: Trump không phải là tổng thống của Vương quốc Anh. Trump vẫn tiếp tục kêu gọi bãi nhiệm Jerome Powell dù Powell đã không còn là chủ tịch Fed; Trump kêu gọi cắt giảm lãi suất, trong khi Bank of England có thể tự do hoạch định chính sách theo đánh giá riêng của mình. Do vậy, triển vọng “diều hâu” rõ ràng nghiêng về phía Bank of England nhiều hơn.

Tuần trước, một số thành viên MPC cho biết họ sẵn sàng bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, và tuần này Sarah Breeden nói rằng việc nâng lãi suất ngày càng trở nên phù hợp hơn. Như vậy, câu hỏi “khi nào Fed sẽ tăng tiếp” vẫn còn bỏ ngỏ, trong khi Bank of England hoàn toàn có thể tăng lãi suất thêm hai lần nữa trong vài tháng tới.

Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất là 80 pip. Đối với cặp bảng Anh/đô la, mức này được coi là “trung bình”. Do đó, vào thứ Tư, ngày 7 tháng 10, chúng tôi kỳ vọng biến động nằm trong biên độ được giới hạn bởi các mức 1,3200 và 1,3360. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã quay đầu giảm trở lại. Chỉ báo CCI đã hai lần đi vào vùng quá bán, cảnh báo khả năng sắp kết thúc xu hướng giảm hiện tại.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,3245

S2 – 1,3184

S3 – 1,3123

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,3306

R2 – 1,3367

R3 – 1,3428

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp tiền GBP/USD tiếp tục diễn biến giảm một cách thiếu logic. Các chính sách của Trump sẽ tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng đồng USD sẽ mạnh lên trong dài hạn. Cho đến nay, năm 2026 lại thuận lợi cho đồng đô la nhờ rủi ro địa chính trị và lạm phát, khiến dòng vốn chảy vào tài sản an toàn và kéo Fed quay trở lại quỹ đạo thắt chặt. Tuy nhiên, trên khung thời gian tuần, thị trường vẫn đi ngang trong biên độ 1,3150–1,3780 nằm trong một xu hướng tăng kéo dài bốn năm, củng cố lập luận cho kịch bản bảng Anh tăng giá trung hạn. Nên cân nhắc các vị thế mua với mục tiêu 1,3367 và 1,3428 khi giá nằm trên đường trung bình động. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể giao dịch theo hướng bán, với các mục tiêu 1,3184 và 1,3141. Cần thận trọng với các lệnh bán, vì hiện tại giá đang ở gần biên dưới của kênh đi ngang dài hạn.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại được coi là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà giao dịch nên được thực hiện ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho những nhịp giá đi theo xu hướng và nhịp điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá mà cặp tiền có khả năng sẽ dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc quá mua (trên +250) — báo hiệu khả năng sắp có đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.