อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
25.06.2026 12:56 AM
ผมอยากเน้นย้ำก่อนว่า ทุกอย่างที่กล่าวไว้ในรีวิวฉบับนี้เป็นเพียงข้อสันนิษฐานของผมเท่านั้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องมาตลอดหนึ่งสัปดาห์เต็ม ช่วงแรกการแข็งค่าของดอลลาร์ดูเหมือนจะเป็นปฏิกิริยาที่สมเหตุสมผลต่อผลการประชุม Fed แต่ตอนนี้เริ่มมีความสงสัยเกิดขึ้น...
ในด้านหนึ่ง รูปแบบคลื่นยังสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์อย่างเต็มที่ เนื่องจากมีความจำเป็นต้องสร้างคลื่น C ในกรอบที่ใหญ่ขึ้น แต่อีกด้านหนึ่ง เทรดเดอร์จำนวนมากก็คุ้นเคยกับการที่ปัจจัยข่าวมีอิทธิพลสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของตลาดเงินตราต่างประเทศ แล้วเราควรตีความเหตุการณ์ในสัปดาห์ที่ผ่านมานี้อย่างไร? ข่าวต่าง ๆ ยังไม่ดีพอที่จะทำให้ดอลลาร์ได้รับความต้องการซื้ออย่างต่อเนื่องทุกวัน Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 หรือไม่? คำถามนี้จะยังคงเป็นประเด็นตลอดช่วงฤดูร้อน ขณะนี้ตลาดเชื่อเช่นนั้น แต่ถ้ารายงานเงินเฟ้อครั้งต่อไปบ่งชี้ว่าการเติบโตของราคาชะลอตัวลง FOMC ก็จะไม่มีเหตุผลเพียงพอในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น
ยิ่งไปกว่านั้น มาตรการเข้มงวดที่อาจเกิดขึ้นก็ไม่น่าจะมีระยะเวลายาวนาน การรักษาเสถียรภาพของเงินเฟ้อเป็นสิ่งที่จำเป็นเร่งด่วน สถานการณ์ตอนนี้ไม่ใช่วัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยที่คาดหมายไว้เหมือนช่วงปี 2021–2022 ที่เงินเฟ้อเข้าใกล้ระดับ 10% จน Fed จำเป็นต้องดันดอกเบี้ยขึ้นไปถึง 5.5% ปัจจุบันเรากำลังเผชิญกับช็อกระยะสั้นที่เกิดจากวิกฤตพลังงานโลกซึ่งมีต้นตอมาจากสงครามในตะวันออกกลาง ดังนั้นจึงสามารถคาดได้ว่าเงินเฟ้อน่าจะชะลอลง และ FOMC อาจจำกัดการเข้มงวดนโยบายไว้เพียงหนึ่งหรือสองรอบเท่านั้น จากปัจจัยทั้งหมดนี้ ผมไม่คิดว่าความคาดหวังเรื่องการเข้มงวดนโยบายของ Fed จะเป็นสาเหตุที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นต่อเนื่องตลอดสัปดาห์
แล้วสาเหตุคืออะไร? บางทีคำอธิบายอาจอยู่ที่การเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง? จากผลสำรวจล่าสุด คะแนนความนิยมของ Donald Trump ลดลงแตะระดับต่ำสุดตลอดทั้งสองสมัยที่เขาอยู่ในทำเนียบขาว ส่งผลให้ความเป็นไปได้ที่พรรครีพับลิกันจะพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งสูงมาก Trump อาจเสียที่นั่งอย่างน้อยหนึ่งสภาในสภาคองเกรส และจะไม่สามารถตัดสินใจต่าง ๆ ได้อย่างอิสระอีกต่อไป บางทีตลาดอาจมองเห็นประเด็นนี้และกำลังรอการเปลี่ยนแปลงในทิศทางที่ดีขึ้นในด้านเศรษฐกิจ นโยบายตรวจคนเข้าเมือง ความสัมพันธ์ทางการค้ากับประเทศอื่น ๆ และประเด็นสำคัญอื่น ๆ? ทั้งหมดนี้แน่นอนว่าเป็นเพียงหนึ่งในหลายข้อสันนิษฐาน แต่ผมคิดว่าอาจมีความเกี่ยวข้องกับความเป็นจริง อย่างไรก็ตาม ผมยังมองได้ยากที่จะคาดหวังการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์ เพราะ Trump ยังคงดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐอยู่ในขณะนี้
จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่า อินสตรูเมนต์นี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในโครงสร้างขาขึ้นในภาพใหญ่ ขณะเดียวกันในระยะสั้นกำลังเคลื่อนตัวอยู่ในช่วงขาลง ในมุมมองของผม ตอนนี้เป็นจังหวะที่พอเหมาะในการพิจารณาเปิดสถานะซื้อระยะยาว แต่ระหว่างการสร้างคลื่น C อินสตรูเมนต์อาจปรับตัวลงลึกกว่าระดับ 14,000 อย่างมีนัยสำคัญ หากข้อสันนิษฐานนี้ถูกต้อง การรอสักหน่อย อย่างน้อยจนกว่าจะเห็นคลื่น 5 ในคลื่น C น่าจะเหมาะสมกว่า นอกจากนี้ สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยเอื้อต่อการแข็งค่าของสกุลเงินอื่น ๆ ก็ไม่ได้เป็นปัจจัยคานดุลค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอีกต่อไป
รูปแบบคลื่นของอินสตรูเมนต์ GBP/USD ตอนนี้ชัดเจนขึ้น อินสตรูเมนต์ได้สร้างคลื่นลง 3 คลื่นเรียบร้อยแล้ว และโครงสร้างคลื่นของ EUR/USD ก็มีการเปลี่ยนแปลง ทำให้มีโครงสร้าง 3 คลื่นเช่นกัน ดังนั้นหลังจากเกิดการปรับฐานเล็กน้อยในคลื่น 4 แล้ว ปอนด์อาจกลับมาปรับตัวลงต่อเนื่องภายในคลื่น 5 ของคลื่น C ไม่ว่าทางใดก็ตาม ชุดคลื่นขาลงอาจใกล้จะสิ้นสุดในไม่ช้า และปัจจัยข่าวก็ไม่ได้สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างไร้เงื่อนไข คลื่น C อาจกดราคาให้ลงไปต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น A ในเร็ว ๆ นี้
