อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
08.05.2026 12:51 AM
ดังนั้น ประธานาธิบดีสหรัฐจึงจำเป็นต้องให้ Federal Reserve ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วน ซึ่งจะเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจ ผมขอย้ำด้วยว่า ชาวอเมริกันยังไม่ลืมว่าเมื่อปีที่แล้ว รัฐบาลสหรัฐทำให้พวกเขา “ต้องเสียเงิน” ไปโดยพฤตินัยราว 150,000 ล้านดอลลาร์ถึง 300,000 ล้านดอลลาร์ ภาษีศุลกากรถูกจัดเก็บไปแล้วและภายหลังถูกตัดสินว่าไม่ชอบด้วยกฎหมาย แต่ก็ไม่มีใครมีแผนจะคืนเงินส่วนนี้ให้ และ Donald Trump ได้ออกมาตรการภาษีชุดใหม่แล้ว พร้อมทั้งเตรียมจะเดินหน้าสงครามการค้าต่อเนื่องไปถึงปี 2026
ดังนั้น ปัจจัยชี้ขาดสำหรับทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะอยู่ที่ภาวะตลาดแรงงานสหรัฐและนโยบายการเงินของ Fed เป็นหลัก ภาวะตลาดแรงงานไม่ใช่เรื่องที่ต้องคาดเดาอะไร เพียงรอข้อมูล Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงานออกมา แล้ววิเคราะห์อย่างปราศจากอคติ แต่คำถามที่น่าสนใจกว่ามากคือ Trump หรือ Warsh มีแผนจะโน้มน้าวคณะกรรมการ FOMC อย่างไรให้กลับมาเริ่มวงจรผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง
ขอย้ำอีกครั้งว่า เมื่อปีที่แล้วภายใต้สถานการณ์ที่ค่อนข้างน่าสงสัย Adrienne Kugler ซึ่งเป็นผู้ว่าการ Fed ได้ลาออกจากตำแหน่ง และเป็น Stephen Miran ที่ขึ้นมารับตำแหน่งแทน ชื่อของเขาทำให้หลายคนอดยิ้มไม่ได้ โดย Miran ลงคะแนนเห็นชอบให้ลดดอกเบี้ยในทุกการประชุม แม้บางครั้งจะเป็นเสียงเดียวก็ตาม ตอนนี้เขาอาจมี Kevin Warsh มาร่วมลงคะแนนด้วย อย่างไรก็ตาม ภายใน Fed นั้นไม่มีสิ่งที่เรียกว่าระบบบังคับตามลำดับชั้น กล่าวอย่างง่ายคือ ประธาน FOMC ไม่สามารถบังคับให้ผู้ว่าการคนอื่นลงคะแนนตามที่เขาเองหรือที่ Donald Trump ต้องการได้
ส่วนที่น่าสนใจที่สุดคือ Jerome Powell จะยังคงดำรงตำแหน่งประธาน Fed และกำกับดูแลทั้งคณะกรรมการ FOMC ต่อไป นี่เป็นเพียงข้อสันนิษฐานของผมเอง แต่ถ้าไม่อย่างนั้นแล้ว Powell จะต้องอยู่ในคณะกรรมการต่อไปเพื่ออะไร ในมุมมองของผม เขาจะทำหน้าที่เป็น “ผู้นำเงา” ตามรูปแบบทางการแล้วธนาคารกลางจะมี Warsh เป็นผู้ว่าการ แต่ในทางปฏิบัติ Powell จะเป็นคนกำหนดทิศทาง ดังนั้นในกรณีที่ดีที่สุด ก็มีความเป็นไปได้ว่ามีเพียงสองเสียงจากผู้ว่าการ Fed ทั้งสิบสองคนเท่านั้นที่จะลงคะแนนเห็นชอบให้ลดดอกเบี้ย
ในกรณีนี้ Trump ทำอะไรได้บ้าง? ก็คงทำแบบเดียวกับที่เขาทำเมื่อปีที่แล้ว คือพยายาม “ปลด” นักการเมืองที่ไม่เห็นด้วยกับวิสัยทัศน์ด้านนโยบายการเงินของเขาทั้งหมด อย่างไรก็ตาม เขายังไม่สามารถปลด Lisa Cook ได้แม้จะผ่านกระบวนการศาลแล้วก็ตาม เช่นเดียวกับ Powell ที่กระทรวงยุติธรรมได้ยกเลิกข้อกล่าวหาทั้งหมดไปแล้ว ดังนั้น ความเป็นไปได้ที่ Trump จะเอาชนะ Fed ได้แทบเป็นศูนย์ ปัจจัยเดียวที่จะช่วยให้ประธานาธิบดีได้อัตราดอกเบี้ยต่ำคือเงินเฟ้อสหรัฐที่ลดลงเท่านั้น ในช่วงไม่กี่เดือนแรกของปี 2026 Trump ทำทุกวิถีทางเพื่อให้เงินเฟ้อเพิ่มสูงเกินกว่าเป้าหมายของ Fed อย่างมีนัยสำคัญ
จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่าอินสตรูเมนต์นี้ยังเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงขาขึ้นของเทรนด์ (ตามภาพด้านล่าง) และในระยะสั้นอยู่ในโครงสร้างการปรับฐาน ชุดคลื่นปรับฐานในตอนนี้ดูค่อนข้างสมบูรณ์แล้ว และอาจยืดขยายกลายเป็นโครงสร้างที่ซับซ้อนและยาวขึ้นได้ก็ต่อเมื่อภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางไม่เลวร้ายลงไปกว่านี้ มิฉะนั้น อาจเริ่มต้นช่วงเทรนด์ขาลงชุดใหม่จากระดับราคาแถวนี้ เราได้เห็นคลื่นปรับฐานไปแล้ว และผมคาดว่าจะเห็นการเคลื่อนไหวขึ้นรอบใหม่จากระดับปัจจุบัน โดยมีเป้าหมายบริเวณโซนราคา 1.19
โครงสร้างคลื่นของคู่เงิน GBP/USD ชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ ตามที่ผมคาดไว้ ตอนนี้บนกราฟเราเห็นโครงสร้างขาขึ้นแบบห้าคลื่นที่ค่อนข้างชัด ซึ่งอาจใกล้จบตัวมันเองแล้ว หากเป็นเช่นนั้น เราควรคาดหมายการก่อตัวของชุดคลื่นปรับฐานต่อไป ดังนั้น ฉากทัศน์พื้นฐานสำหรับช่วงวันถัด ๆ ไปคือการปรับตัวขึ้นไปยังบริเวณโซนราคา 1.37 หลังจากนั้นทิศทางจะขึ้นอยู่กับปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก ภายหลังจากโครงสร้างขาลงแบบเร่งตัว เราได้เห็นการปรับขึ้นแบบเร่งตัวเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าอินสตรูเมนต์นี้อาจอยู่ในช่วงเริ่มต้นของขาขึ้นในเทรนด์ขนาดใหญ่กว่า
