*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по WTI (CL)

Цены на нефть открыли неделю резким снижением. Так, фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (CL в торговом терминале), потеряв более 5,6% и пробив важный технический уровень поддержки в районе 62.45 (200-дневная скользящая средняя), достигли в понедельник 4-дневного минимума вблизи отметки 61.57.

Нефть марки WTI является одним из ключевых эталонных сортов нефти в мире и базовым ориентиром для североамериканского рынка. Динамика ее цен отражает баланс глобального спроса и предложения, политику ОПЕК+, геополитические риски, а также влияние монетарной политики США и курса доллара.

В условиях высокой неопределённости на финансовых рынках нефть остаётся не только сырьевым активом, но и важным индикатором ожиданий инвесторов относительно темпов мирового экономического роста.

Текущая же коррекция отражает столкновение двух основных сил: временного ослабления геополитической премии и сохранения ограничительной позиции со стороны альянса ОПЕК+ на фоне опасений по поводу прочности мирового спроса.

В то же время давление на нефтяные котировки оказывает укрепление доллара США. Индекс USDX удерживается вблизи отметки 97.50 (на момент публикации статьи), получив поддержку от превысивших ожидания производственного индекса PMI ISM (52,6 против прогноза 48,5 и предыдущего значения 47,9), что делает сырьевые активы менее привлекательными для инвесторов, использующих другие инструменты рынка.

Усиление доллара связано, в том числе, с более высокими, чем ожидалось, показателями производственной инфляции в США, которые повышают вероятность сохранения жёсткой монетарной политики ФРС.

Перспектива же сохранения жесткой монетарной политики ФРС под потенциальным руководством Кевина Уорша, известного своей приверженностью борьбе с инфляцией (см. наш сегодняшний обзор Доллар: в фазе восходящей коррекции), усиливает опасения относительно будущих темпов экономического роста и, соответственно, спроса на энергоносители.

Рынок нефти также отреагировал на заявления президента США Дональда Трампа о возможности переговоров с Ираном. Эти комментарии были восприняты инвесторами как сигнал деэскалации напряжённости на Ближнем Востоке и привели к снижению геополитической премии в цене нефти. Потенциальное смягчение санкций против Ирана может привести к увеличению мирового предложения нефти, что негативно отражается на ее котировках.

Дополнительным фактором, как мы уже отметили выше, формирующим текущую динамику, остаётся политика ОПЕК+. Как известно, на последней встрече ( в минувшие выходные) альянс принял решение сохранить объёмы добычи на уровне марта, несмотря на ранее запланированное увеличение производства.

Это решение отражает обеспокоенность стран-производителей замедлением мирового спроса на энергоносители, особенно в условиях слабой промышленной активности и неопределённых перспектив глобальной экономики. Однако рынок воспринял этот шаг как недостаточный для компенсации потенциального роста предложения со стороны Ирана и других производителей, что ограничило поддержку ценам.

С другой стороны, хотя заявления о возможных переговорах между США и Ираном снизили краткосрочные риски, эксперты сырьевого рынка отмечают, что геополитическая неопределённость сохраняется. Обе стороны продолжают военные приготовления, и срыв дипломатического процесса может вновь привести к резкому росту напряжённости и скачку цен на нефть.

Таким образом, текущая коррекция WTI во многом носит новостной характер и отражает быстро меняющиеся ожидания инвесторов, а не фундаментальное улучшение ситуации на рынке предложения.

Краткосрочные перспективы: данные по запасам и волатильность

В ближайшей перспективе внимание участников рынка сосредоточено на данных по запасам нефти в США, включая отчёты Американского нефтяного института (во вторник) и Минэнерго США (в среду). Рост запасов может усилить давление на цены, тогда как их сокращение способно спровоцировать технический отскок котировок.

Среднесрочные и долгосрочные перспективы рынка нефти

В среднесрочной перспективе динамика цен на нефть WTI будет определяться несколькими ключевыми факторами:

• траекторией монетарной политики ФРС и динамикой доллара США;
• темпами восстановления или замедления мировой экономики;
• действиями ОПЕК+ по управлению предложением;
• развитием ситуации вокруг Ирана и других геополитически чувствительных регионов.

Базовый сценарий предполагает торговлю нефти в широком диапазоне с резкими движениями на фоне новостей, без устойчивого тренда до появления более чётких сигналов по спросу и денежно-кредитной политике. При ухудшении глобальных экономических условий цены могут остаться под давлением, тогда как обострение геополитических конфликтов способно быстро вернуть премию за риск и поддержать рынок.

Техническая картина указывает на сохранение повышенной волатильности: пробой ключевых уровней поддержки 61.40 (ЕМА144 на дневном графике), 60.10 (ЕМА50 на дневном графике) усилит риски дальнейшего снижения, особенно при отсутствии позитивных геополитических или макроэкономических сигналов. Целью может стать зона 59.00 - 61.00.

В то же время при резком обострении ситуации на Ближнем Востоке, неожиданном сокращении запасов или, если ОПЕК+ даст сигналы о готовности к более активным действиям по поддержке рынка, возможен отскок и сценарий восстановления и роста цен. В этом случае возможен возврат к зоне выше 65.00 – 66.00 долларов за баррель.

Заключение

Нефтяной рынок демонстрирует повышенную чувствительность к геополитическим новостям, которые в текущий момент перевешивают решения ОПЕК+. Текущая динамика цены, в том числе на нефть WTI, отражает сложное сочетание факторов — от макроэкономических данных и укрепления доллара до ожиданий по Ирану и решений ОПЕК+.

Резкое снижение свидетельствует о том, что рынок быстро переоценивает риски поставок, исключая из котировок премию за ближневосточную напряженность.

В то же время фундаментальная картина остается неоднозначной: с одной стороны, сохраняются опасения по поводу спроса, с другой — альянс производителей держит предложение под контролем, а наблюдаемая коррекция не выглядит аномальной и соответствует фазе повышенной неопределённости на глобальных рынках.

В ближайшей перспективе рынок нефти, скорее всего, останется уязвимым к резким колебаниям, что потребует от инвесторов осторожности, гибкой стратегии и внимательного отслеживания как фундаментальных, так и геополитических факторов, определяющих движение цен.

Новости из Белого дома, а также региона Персидского залива и данные по запасам в США в ближайшие дни станут главными катализаторами движения.