Нефтяные котировки в четверг продолжают расти уже третью торговую сессию подряд. Повышение поддерживают сразу два фактора: затянувшиеся мирные переговоры США и Ирана, а также нарастающие перебои в судоходстве через Ормузский пролив, что усиливает опасения за стабильность поставок на мировой энергорынок.

По данным Reuters, фьючерсы на нефть марки Brent в начале азиатских торгов подорожали на 1,3% – до $103,28 за баррель. Ранее, в среду, контракт впервые более чем за две недели закрылся выше отметки $100. Одновременно фьючерсы на WTI выросли на 1,6% – до $94,48 за баррель.

Обе ключевые марки завершили предыдущую сессию ростом более чем на $3 – на фоне двух факторов, которые рынок воспринял как более сильные, чем ожидалось: заметного сокращения запасов бензина и дистиллятов в США, а также отсутствия прогресса в дипломатических усилиях.

На этом фоне надежды на скорое дипломатическое урегулирование заметно угасают. Президент Дональд Трамп продлил соглашение о прекращении огня с Ираном по просьбе Пакистана, однако военно-морская блокада иранских портов со стороны США, действующая с 13 апреля, остается в силе.

Как сообщалось, вице-президент Джей Ди Вэнс, который должен был возглавить американскую переговорную группу на втором раунде обсуждений в Исламабаде, отменил поездку. При этом Иран так и не подтвердил готовность участвовать во втором раунде.

Аналитики в своих комментариях подчеркивают: «нефтяной рынок пересматривает ожидания на фоне практически полного отсутствия признаков урегулирования ситуации в Персидском заливе», а «надежды на разрешение кризиса тают по мере того, как мирные переговоры заходят в тупик».

Трамп при этом возложил ответственность за задержку на «глубоко расколотое» руководство Ирана и заявил, что будет ждать, пока лидеры Тегерана «не выработают единое предложение».

Ситуацию подпитывает дальнейшее обострение конфронтации. За последние несколько дней, по данным NPR и иранских государственных СМИ, Корпус стражей исламской революции атаковал неподалеку от пролива как минимум три торговых судна и захватил два из них.

Иран, в свою очередь, обвиняет суда в работе без надлежащих разрешений – спустя несколько дней после того, как назвал захват американцами иранского грузового судна Touska 19 апреля «пиратством».

Ормузский пролив, через который до начала войны 28 февраля проходило около 20% мировых ежесуточных поставок нефти, фактически закрыт для обычного коммерческого судоходства.

Международное энергетическое агентство охарактеризовало сложившийся режим как «крупнейший перебой в поставках за всю историю мирового нефтяного рынка».

Компенсация поставок из США: рост есть, но это не "полное решение"

Пока страны Азии и Европы в ускоренном режиме ищут альтернативы, экспорт сырой нефти и нефтепродуктов из США вырос до рекордных 12,88 млн баррелей в сутки. Это на 137 000 баррелей в сутки больше, чем на предыдущей неделе (Reuters).

При этом только экспорт сырой нефти в апреле составит около 5,44 млн баррелей в сутки, а в мае – 5,48 млн. По данным Kpler, это примерно втрое превышает довоенные объемы поставок в Азию.

Тем не менее аналитики предупреждают: даже заметный рост экспорта США не способен компенсировать потерю поставок из Персидского залива. Кроме того, при даже самом благоприятном сценарии внезапного открытия пролива рынок может не получить мгновенного облегчения: по прогнозу EIA трафик не вернется к довоенным уровням раньше конца 2026 года.

Ключевые моменты для трейдера

1. Геополитика против прогресса: отсутствие подтвержденных шагов по урегулированию и отмена поездки переговорщика усиливают риск продолжительного "премиума за дефицит поставок".

2. Живые поставки под давлением: фактическая остановка коммерческого судоходства через Ормузский пролив поддерживает спрос на хеджирование и делает цены более чувствительными к любой новостной динамике.

3. Макро- и складская поддержка: рост котировок обеспечен не только новостями по региону, но и сигналом из США по сокращению запасов бензина и дистиллятов.

4. Компенсация не равна восстановлению: экспорт США растет (12,88 млн баррелей в сутки), но рынок ожидает, что полное возвращение к норме затянется до конца 2026 года.

Итак, хотя экспорт сырой нефти и нефтепродуктов из США и достиг рекордных 12,88 млн баррелей в сутки, аналитики уверены, что это не сможет компенсировать потерю потоков из Персидского залива в полном объеме. Восстановления трафика до довоенных уровней, по прогнозам EIA, ждать раньше конца 2026 года не приходится.