Dari satu kutub ke kutub yang lain. Para investor mencoba mencari tahu: berapa lama semua ini akan berlangsung di kawasan Timur Tengah. Isu perdamaian yang diyakini akan terwujud dengan cepat membuat nilai tukar EUR/USD meningkat. Namun, setelah kabar tersebut dibantah, dolar AS pun mulai mengurangi kerugiannya. Hal ini terlihat, misalnya, setelah berita dari New York Times mengenai pejabat dari Teheran yang dikabarkan sedang menjajaki hubungan dengan CIA untuk membahas syarat-syarat untuk menghentikan konflik. Hal serupa juga terjadi pada informasi mengenai kesiapan Iran untuk mengurangi cadangan uraniumnya. Penyangkalan yang muncul kemudian membuat para pendukung EUR kembali kembali ke kenyataan.

Biasanya, setelah terjadi keguncangan, akan ada fase keterkejutan yang diikuti dengan usaha pasar untuk memahami keadaan. Ini terlihat dalam konsolidasi EUR/USD. Menanggapi optimisme Donald Trump mengenai keberhasilan operasi di Timur Tengah, Teheran menyatakan bahwa frekuensi pertempuran akan meningkat dalam waktu dekat. Iran sedang bersiap menyambut perubahan kepemimpinan, dan AS akan memantau situasi dengan seksama. Pihak Gedung Putih tidak menyingkirkan kemungkinan terjadinya skenario serupa Venezuela, di mana kepemimpinan baru negara tersebut menjalin kerja sama dengan Washington.

Dinamika Dolar AS

Bagi para pelaku pasar, pertanyaan pentingnya adalah—hingga kapan? Para investor sedang menganalisis dua kemungkinan: konflik yang berlangsung 12 hari di musim panas 2025, saat Amerika Serikat dan Israel menyerang Iran yang menyebabkan harga minyak meroket tetapi cepat mereda, atau kondisi yang lebih mirip dengan yang terjadi pada tahun 2022. Di awal ketegangan militer di Ukraina, sebuah peristiwa yang serupa terjadi: dolar AS menguat karena kekhawatiran bahwa inflasi akan mendorong The Fed untuk menaikkan suku bunga dengan agresif, dan pada akhirnya hal ini memang terjadi.

Danske Bank meragukan bahwa apa yang terjadi empat tahun lalu akan terulang, serta bahwa kondisi di Timur Tengah akan menyebabkan lonjakan inflasi. Untuk itu, dibutuhkan blokade yang bertahan lama di Selat Hormuz. Iran siap menghadapi kemungkinan itu. Rencana Trump untuk melindungi tanker yang melintasi selat tersebut memicu reaksi dari Teheran mengenai penggunaan rudal antikapal. Ini jelas bukan masalah yang bisa diabaikan.

Ada kesan bahwa setiap pidato Trump memicu kemarahan di Iran. Ia jelas belum menerima nasibnya dan siap membalas terhadap Amerika. Namun, pertanyaan kuncinya adalah apakah Washington siap untuk konfrontasi jangka panjang.

Dinamika Inflasi Eropa

Di negara-negara pengimpor minyak, skenario stagflasi mulai muncul. Ketika inflasi terancam meningkat di tengah kenaikan harga minyak sementara pertumbuhan ekonomi melambat, hal ini menimbulkan tantangan besar. Menurut Presiden Bundesbank Joachim Nagel, menangani masalah pertama lebih krusial. Ini menyiratkan bahwa ECB lebih mungkin menaikkan suku bunga daripada menurunkannya, yang seharusnya mendukung euro dalam jangka menengah, terutama jika "Operation Epic Fury" berlangsung selama berminggu-minggu dan bukan berbulan-bulan.

Secara teknikal, kombinasi dua inside bar berpotensi terbentuk pada grafik harian EUR/USD, yang menandakan tingginya ketidakpastian pasar. Masuk akal untuk memasang pending order untuk membeli euro pada $1,1645 dan menjual pada $1,1580.