Bitcoin 仍然沒有出現明顯的復甦跡象。相反，「數位黃金」新一輪下跌的信號正在浮現。首先，在 4 小時時間框架上，趨勢線一帶的流動性已被拿走。其次，多頭目前極為疲弱，在出現兩次偏離之後，連一次都未能觸及盤整區間的上邊界。盤整已持續三週，但價格卻在緩慢下滑。因此，「數位黃金」再度走低的機率，明顯高於向上走升的可能。只有當報價向上突破橫向整理區間的上邊界後，才有理由討論第一大加密貨幣的實質性上漲。

與此同時，分析師兼投資人 Samson Mow 預測 Bitcoin 將出現新一波漲勢。他以 Bitcoin 相對黃金被低估為依據來支持這一預測。根據 Mow 的說法，Bitcoin 目前較其歷史趨勢低估約 25–65%，而該歷史趨勢與黃金市值及全球貨幣供給量密切相關。同時，Mow 認為黃金本身是被高估的。需要指出的是，在 2020 年與 2022 年，此種分析方法的確成功預示了 Bitcoin 的大幅上漲。但我們仍要提醒，絕大多數類似方法都與「德州神槍手謬誤」如出一轍。簡單來說，就是先在歷史數據中挑出一種分析類型、指標或型態，因為它曾做出準確預測，接著再用它來提出新的預測。然而，一個策略過去能夠獲利，並不保證未來仍然有效。

不過，並非所有人都同意 Mow 的觀點。許多交易者預期第一大加密貨幣將繼續走跌，而我們也想再次強調，無論在 4 小時圖或日線圖上，目前都看不到任何短期復甦的跡象。

BTC/USD 交易建議：

Bitcoin 持續形成完整的空頭趨勢。我們仍然預期價格將下探 57,500 美元（過去三年升勢的 61.8% Fibonacci 回檔），而目前尚未出現任何趨勢反轉的信號。不過，即便是 57,500 美元這一水平，如今看起來也未必是最終的止跌位。在當前的關注區域（POI）之中，我們只能提到日線圖上的最近一個空頭 FVG，但該區域距離現價仍相當遙遠。同時，我們也會留意 4 小時橫向整理區間上邊界處的偏離情況，因為整體趨勢依舊偏空。

ETH/USD 交易建議：

日線圖仍然顯示出一個下降趨勢。主導空頭交易的關鍵型態，自始至終都是週線圖上的空頭 order block。正如我們先前所警告，由該信號所引發的走勢，可能既強勁又持久。該型態形成之後，Ethereum 目前已下跌約 55%，即 2,500 美元。短期內有望出現向上的修正，不過價格仍受限於一個相當狹窄的橫向整理區間。在這種盤整格局下，較為可取的操作方式是僅從區間邊界入場。同時也必須記住，Bitcoin 對整體加密貨幣市場有著強烈的影響力。即便 Ethereum 本身尚未出現任何空頭型態或信號，這些訊號也可能已經出現在 Bitcoin 身上。

圖示說明：

CHOCH – 趨勢結構的突破。

Liquidity – 由交易者的流動性與停損單所構成、被造市者用來建立自身部位的區域。

FVG – 價格失衡區。價格會非常快速地穿越這些區域，顯示市場一方完全缺位。之後，價格通常傾向回到並對這些區域產生反應。

IFVG – 反向價格失衡區。價格回到該區域後並未產生反應，而是以衝擊性的走勢突破，隨後再從另一側對其進行測試。

OB – Order block。造市者為了在相反方向建立自身部位而收集流動性時進場的那一根 K 棒。