Các xu hướng mới trong tài chính, đặc biệt là trong tài sản số, đang buộc ngay cả những tổ chức bảo thủ nhất, như các ngân hàng trung ương, phải đánh giá lại cách thức quản lý dự trữ của mình. Một phát biểu gần đây của người đứng đầu Czech National Bank, trong đó ông đề cập đến khả năng đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược, là một diễn biến đáng chú ý, phản ánh sự thay đổi trong quan điểm về tiền mã hóa.

Có một lõi lý tính trong đề xuất này, dù nó thoạt nhìn có vẻ nghịch lý, và điểm mấu chốt nằm ở các nguyên tắc quản lý tài sản cơ bản. Các ngân hàng trung ương, với nhiệm vụ bảo đảm ổn định tài chính, từ trước đến nay thường theo đuổi các chiến lược thận trọng. Tuy nhiên, như Thống đốc CNB đã nhấn mạnh, việc hướng tới tương lai và thích ứng với bối cảnh đang thay đổi cũng quan trọng không kém. Phân tích do ngân hàng trung ương Séc thực hiện cho thấy ngay cả một tỷ trọng nhỏ phân bổ vào Bitcoin — 1% danh mục — cũng có thể, về mặt thống kê, cải thiện lợi nhuận mà vẫn duy trì được hồ sơ rủi ro ở mức bình thường.

Yếu tố then chốt tạo nên hiệu ứng này là mức tương quan thấp của Bitcoin với các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu hoặc vàng. Trong những giai đoạn thị trường bất ổn, khi các thị trường truyền thống suy giảm, Bitcoin đã cho thấy khả năng có thể diễn biến khác biệt, từ đó tăng cường đa dạng hóa cho toàn bộ danh mục và theo thời gian giúp giảm biến động danh mục. Đặc điểm này khiến nó trở thành một công cụ hấp dẫn cho mục đích phòng ngừa rủi ro và tối ưu hóa.

Dĩ nhiên, không thể bỏ qua các rủi ro của Bitcoin, bao gồm mức độ biến động cao và khả năng xuất hiện những biến động giá lớn, thậm chí tới mức mất sạch giá trị. Tuy vậy, như Thống đốc CNB nhận xét, những rủi ro tương tự cũng tồn tại với các tài sản truyền thống hơn. Chiến lược quản lý rủi ro trong trường hợp này không phải là né tránh đổi mới, mà là phân bổ vốn một cách khôn ngoan và đa dạng hóa.

Quyết định của ngân hàng trung ương Séc triển khai danh mục thí điểm trong hai năm, bao gồm Bitcoin, thể hiện một cách tiếp cận mang tính thực dụng. Điều này sẽ cho phép đánh giá thực tiễn các lợi ích được tuyên bố, đồng thời làm rõ các rủi ro tiềm ẩn trong điều kiện thị trường thực tế.

Khuyến nghị giao dịch:

Về bức tranh kỹ thuật của Bitcoin, bên mua hiện đang hướng tới mục tiêu quay lại mốc 77.700 USD, qua đó mở ra con đường trực tiếp lên 79.100 USD, và từ đó lên 80.900 USD. Mục tiêu xa nhất là vùng đỉnh gần 83.100 USD; nếu phá vỡ được khu vực này, điều đó sẽ báo hiệu nỗ lực quay trở lại thị trường tăng giá. Trong trường hợp giá điều chỉnh giảm, tôi kỳ vọng sẽ xuất hiện lực mua tại 76.300 USD. Việc rơi xuống dưới vùng này có thể nhanh chóng đẩy BTC về khu vực 75.000 USD, với mục tiêu xa hơn khoảng 73.100 USD.

Về bức tranh kỹ thuật của Ethereum, một giai đoạn tích lũy rõ ràng trên $2,353 mở ra đường đi trực tiếp lên $2,394. Mục tiêu xa nhất là vùng đỉnh gần $2,459; nếu bị phá vỡ, điều này sẽ cho thấy tâm lý tăng giá đang mạnh lên và lực mua quay trở lại. Trong trường hợp giá điều chỉnh giảm, tôi kỳ vọng sẽ có lực mua xuất hiện quanh $2,301. Việc giá quay trở lại dưới vùng này có thể nhanh chóng kéo ETH về khu vực $2,245. Mục tiêu xa nhất ở phía dưới sẽ vào khoảng $2,162.

Những gì chúng ta thấy trên biểu đồ:

- Các đường màu đỏ biểu thị các mức hỗ trợ và kháng cự, nơi có thể kỳ vọng giá chững lại hoặc tăng mạnh;

- Các đường màu xanh lá cây biểu thị đường trung bình động 50 ngày;

- Các đường màu xanh dương biểu thị đường trung bình động 100 ngày;

- Các đường màu xanh lá cây nhạt biểu thị đường trung bình động 200 ngày.

Việc cắt nhau hoặc giá chạm vào các đường trung bình động thường sẽ hoặc làm chững lại xu hướng hiện tại, hoặc kích hoạt một động lực thị trường mới.