Ngân hàng Trung ương Châu Âu được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại trong ngày hôm nay. Quyết định này sẽ được đưa ra trong bối cảnh cơ quan này đang đánh giá kỹ lưỡng những hệ quả từ việc xung đột leo thang ở Trung Đông, đặc biệt là cuộc chiến tại Iran. Cú sốc lạm phát mà tình hình này có thể gây ra là yếu tố chính đòi hỏi ngân hàng trung ương phải phân tích một cách chi tiết.

Các thị trường đang theo dõi sát sao cách ECB sẽ phản ứng trước mức độ bất định ngày càng gia tăng. Cuộc chiến tại Iran đã khiến giá năng lượng tăng, điều chắc chắn sẽ tác động đến lạm phát chung trong Khu vực đồng euro. Trong bối cảnh này, các ngân hàng trung ương buộc phải cân bằng giữa nhu cầu kiềm chế lạm phát và nhu cầu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Giữ nguyên lãi suất có thể được xem là một bước đi thận trọng, cho phép có thêm thời gian đánh giá đầy đủ tác động của khủng hoảng địa chính trị trước khi đưa ra các biện pháp quyết liệt hơn.

Trước bối cảnh đó, nhiều khả năng ECB sẽ chọn lập trường “chờ xem” trong thời điểm hiện tại. Ở giai đoạn này, nhiệm vụ chính là đánh giá mức độ kéo dài và sức mạnh của áp lực lạm phát bắt nguồn từ việc giá dầu và khí đốt tăng. Điều này sẽ ảnh hưởng đến định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai. Ngân hàng trung ương cũng có thể theo dõi phản ứng của các ngân hàng trung ương lớn khác, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), để xây dựng một cách tiếp cận mang tính phối hợp.

Theo khảo sát các nhà kinh tế, lãi suất tiền gửi trong Khu vực đồng euro dự kiến duy trì ở mức 2%, không thay đổi so với từ tháng 6 năm ngoái. Mặc dù phần lớn các nhà kinh tế dự báo chi phí đi vay sẽ giữ ở mức này cho đến cuối năm, các nhà giao dịch lại đặt cược vào ít nhất một đợt tăng lãi suất trong tương lai gần. Các hoạt động thù địch ở Trung Đông làm gia tăng lo ngại về khả năng bùng phát một làn sóng lạm phát mới sau đợt tăng giá mạnh năm 2022 — một viễn cảnh đang nằm ở vị trí trung tâm trên chương trình nghị sự của các ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới, vốn đang nhóm họp trong tuần này.

Tuy nhiên, ECB hiện đang ở vị thế thuận lợi hơn so với thời điểm đầu chiến dịch quân sự của Nga tại Ukraine, khi giá dầu và khí đốt tự nhiên tăng vọt. Dẫu vậy, một số nhà hoạch định chính sách đã bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất để giảm thiểu rủi ro lạm phát, trong khi những người khác lại lo ngại cú sốc đối với tăng trưởng kinh tế có thể nghiêm trọng hơn.

Các dự báo hàng quý mới khó có thể mang lại định hướng cụ thể, do phần lớn dữ liệu ban đầu được thu thập trước khi các cuộc tấn công Mỹ–Israel bắt đầu. Tuy nhiên, một phân tích kịch bản bổ trợ sẽ giúp đánh giá mức độ nghiêm trọng của tình hình.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde chắc chắn sẽ cam kết không vội vàng đưa ra các quyết định mới. Bài phát biểu của bà dự kiến diễn ra sau quyết định của ECB khoảng nửa giờ.

Dù thế nào, các quyết định trong ngày hôm nay của ECB khó có thể hỗ trợ đáng kể cho đà tăng của đồng euro.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, người mua hiện cần tập trung giành lại mốc 1,1490. Chỉ khi đó họ mới có thể hướng tới mục tiêu kiểm định 1,1525. Từ đây, tỷ giá có thể lên đến 1,1566, nhưng để làm được điều đó mà không có sự hỗ trợ từ các “tay chơi lớn” sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa hơn sẽ là đỉnh 1,1609. Nếu công cụ giao dịch này giảm, tôi kỳ vọng sẽ có những động thái đáng kể từ các bên mua lớn quanh vùng 1,1445. Nếu không có hoạt động mua đáng chú ý tại đây, sẽ hợp lý hơn nếu chờ mức đáy mới ở 1,1410 hoặc mở vị thế mua từ 1,1380.