Отчёт за 21 июля подтверждает устойчивую тенденцию к разгрузке экстремального позиционирования, которое сложилось в конце июня. Спекулянты вторую неделю подряд активно закрывают медвежьи ставки.

Открытый интерес (Open Interest): 262 281 контракт (каждый контракт — £62 500). За неделю снизился на ?2 872 — сжатие рынка продолжается уже несколько недель подряд.

Некоммерческие трейдеры (Non-Commercial) — спекулянты

Лонг: 64 282 (24,5%) — резкий рост +13 197

Шорт: 119 843 (45,7%) — снижение ?2 495

Спреды: 5 311 (2,0%) — снижение ?283

Спекулянты продолжают разгружать медвежьи ставки: агрессивно наращивают лонги и сокращают шорты уже вторую неделю подряд. Нетто-шорт некоммерческих участников сократился до ?55 561 контракта — резкое улучшение относительно рекордных значений конца июня (?102 147). Доля лонгов выросла с недавних минимумов до 24,5% от открытого интереса. Количество трейдеров: 27 в лонгах / 23 в шортах.

Коммерческие трейдеры (Commercial) — хеджеры

Лонг: 163 251 (62,2%) — резкое снижение ?18 512

Шорт: 106 952 (40,8%) — рост +3 433

Хеджеры продолжают масштабную разгрузку длинных позиций — второй раз подряд сбрасывают крупный объём лонгов. Нетто-длинная позиция сжалась до +56 299 контрактов против пиковых +121 297 в конце июня. Позиция остаётся бычьей, но её сокращение почти вдвое за несколько недель отражает фиксацию прибыли «умными деньгами». Количество трейдеров: 28 лонг / 41 шорт.

Итого (Total)

Лонг: 232 844 (88,8%)

Шорт: 232 106 (88,5%)

Суммарные позиции практически сравнялись — перевес лонгов минимален (+738 контрактов), рынок пришёл в состояние баланса впервые за длительное время.

Нерепортируемые (Non-Reportable) — мелкие трейдеры

Лонг: 29 437 (11,2%) — рост +2 726

Шорт: 30 175 (11,5%) — снижение ?3 527

Мелкие участники также сместились в сторону покупок, сократив шорты и нарастив лонги — движение синхронно со спекулянтами.

Вывод

Отчёт за 21 июля подтверждает устойчивую тенденцию к разгрузке экстремального позиционирования, которое сложилось в конце июня. Спекулянты вторую неделю подряд активно закрывают медвежьи ставки: нетто-шорт сократился с рекордных ?102 147 до ?55 561 контракта, то есть почти вдвое, причём улучшение обеспечено преимущественно наращиванием лонгов (+13 197). Зеркально действуют хеджеры — они фиксируют прибыль по длинным позициям, сбросив ещё 18 512 лонгов и сократив нетто-лонг до +56 299. Суммарные позиции лонг и шорт практически сравнялись, что говорит о переходе рынка из состояния крайней поляризации в фазу равновесия. По сути, происходит классическое раскручивание переполненной короткой позиции: топливо для дальнейшего шорт-сквиза постепенно расходуется, и по мере этого потенциал резкого рывка вверх снижается, хотя нетто-шорт спекулянтов всё ещё остаётся заметным.

Фундаментальный фон поддерживает это смягчение медвежьего настроя. Инфляция CPI замедлилась до 2,6% в годовом выражении в июне 2026 года, оказавшись ниже прогноза в 2,7% и майских 2,8. Инфляция в секторе услуг — ключевой индикатор для Банка Англии — снизилась с 3,7% до 3,6%. Одновременно Банк Англии проводит заседание 30 июля, и более мягкие данные по инфляции ослабляют часть давления на регулятор, хотя собственные прогнозы Банка по-прежнему предполагают возврат CPI выше 3% к концу года. Для фунта складывается сдержанно-конструктивная картина: замедление инфляции и снижение энергетических рисков уменьшают потребность спекулянтов держать крупный нетто-шорт, что и отражается в его последовательном сокращении, — однако сохраняющаяся перспектива второго витка инфляции к концу года удерживает участников от полноценного разворота в лонги.