ในวันพุธ ราคาทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวในเชิงลบปานกลาง พยายามทรงตัวเหนือระดับจิตวิทยาที่ 4,700 ดอลลาร์ แม้จะยังไม่เห็นแรงขายที่เหนือกว่าอย่างชัดเจน ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และตอกย้ำความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อแนวโน้มการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมจาก Federal Reserve ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสัปดาห์ กดดันราคาทองคำต่อเนื่องเป็นวันที่สอง

ผู้เล่นในตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยขณะนี้โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นก่อนสิ้นปีถูกประเมินไว้ราว 35% แรงกดดันเพิ่มเติมมาจากความคาดหวังว่าเงินเฟ้ออาจเร่งตัวต่อเนื่องภายใต้ระดับราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี เคยแตะระดับ 5.0% ใกล้จุดสูงสุดของปี ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีซึ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4% ความเคลื่อนไหวดังกล่าวช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่า พร้อมกับลดความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

ภายใต้ฉากหลังนี้ แนวโน้มบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยิ่งเลือนรางลง หลังจากประธานาธิบดี Donald Trump ระบุว่าข้อตกลงหยุดยิงยังคงเปราะบางอย่างยิ่งและแทบจะ “แขวนอยู่บนเส้นด้าย” ด้านอิหร่านเองก็ปฏิเสธข้อเสนอของสหรัฐฯ ในการยุติความขัดแย้ง ซึ่งยืดเยื้อมานานกว่าสองเดือน ท่ามกลางความเห็นต่างเรื่องโครงการนิวเคลียร์และความขัดแย้งเชิงยุทธศาสตร์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่องยังช่วยหนุนสถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองหลักของโลก และเพิ่มแรงกดดันระยะสั้นต่อราคาทองคำ ขณะเดียวกัน การที่ยังไม่เห็นแรงขายต่อเนื่องอย่างชัดเจน ทำให้ควรระมัดระวังในการเปิดสถานะขายใหม่ หลังจากการย่อตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์เมื่อวันอังคาร

นักลงทุนส่วนหนึ่งดูเหมือนจะเลือกชะลอการตัดสินใจ รอดูท่าทีจากการเจรจาเป็นเวลา 2 วันระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump และประธานาธิบดีจีน Xi Jinping สำหรับวันนี้ หากต้องการหาโอกาสซื้อขายที่ดีกว่า ควรให้ความสำคัญกับการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ และพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งทั้งสองปัจจัยอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของค่าเงินดอลลาร์และราคาทองคำ

ในเชิงเทคนิค การปรับฐานลงเมื่อวานจากโซน 4,765–4,770 ดอลลาร์ มาหยุดอยู่ที่บริเวณแนวรับจิตวิทยา 4,700 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) และทำหน้าที่เป็นแนวรับใกล้เคียงในทันที สะท้อนให้เห็นถึงแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลงที่ยังมีอยู่ แม้ตลาดกำลังอยู่ในช่วงพักฐาน เครื่องมือ Oscillator ยังให้สัญญาณผสม โดย RSI (Relative Strength Index) อยู่ในโซนเป็นกลาง แสดงถึงแรงซื้อและแรงขายที่ค่อนข้างสมดุล ขณะที่ฮิสโตแกรมของ MACD ก็กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับเป็นกลางเช่นกัน การจัดเรียงตัวในลักษณะนี้สะท้อนถึงการทรงตัวของโมเมนตัมมากกว่าการก่อตัวของแนวโน้มที่ชัดเจน ในบริบทนี้ การรอการยืนยันในรูปแบบของแรงซื้อที่กลับเข้ามาอย่างชัดเจน และการทะลุผ่านแนวต้าน 4,770 ดอลลาร์ขึ้นไปอย่างมั่นคง น่าจะเหมาะสมกว่าก่อนพิจารณาสถานการณ์การปรับขึ้นต่อ ในทางกลับกัน หากราคาทองคำหลุดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ก็ควรรอจังหวะดังกล่าวก่อนพิจารณาเปิดสถานะขายทองคำ