ข่าวดีสำหรับ S&P 500 คือการเติบโตของกำไรของบริษัทอาจเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลักเป็นปีที่สามติดต่อกัน ข่าวร้ายก็คือ ทุกคนรู้อยู่แล้วว่ามีแนวโน้มแบบนั้น ตอนปลายปี 2025 ไม่มีนักวิเคราะห์ Wall Street คนใดที่คาดการณ์ว่าดัชนีหลักนี้จะตกในปีใหม่ การสำรวจความเห็นของนักลงทุนก็มองในแง่ดีอย่างชัดเจน ขณะนี้ ตลาดทุนมีผลตอบแทนตรงตามความคาดหวัง แต่เป็นการซื้อด้วยการคาดการณ์ล่วงหน้าใช่ไหม? ขายเพื่อเก็งกำไรแรงข่าวสามารถส่งผลกระทบต่อตลาดได้มากแค่ไหน?

ปี 2026 คงถูกเรียกว่าเป็นปีแห่งความวุ่นวายได้อย่างมั่นใจ เหตุการณ์ต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับเวเนซุเอลา อิหร่าน กรีนแลนด์ รวมถึงการขู่ของทำเนียบขาวที่จะใช้ภาษีนำเข้ากับยุโรป เกาหลีใต้ และแคนาดา อาจทำให้ใครต่อใครออกจากหุ้นของสหรัฐฯ ได้ แต่โดยมากนักลงทุนถือว่าปัจจัยเชิงลบเป็นเพียงแค่เสียงรบกวน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่งอยู่ ซึ่งบ่งบอกถึงรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งและเป็นเหตุผลในการซื้อ S&P 500

พลวัตของการคาดการณ์กำไรของบริษัทใน S&P 500

คำพยากรณ์ที่เป็นฉันทามติจาก Wall Street แสดงถึงการเติบโตของรายได้ของบริษัทที่ 15% ในปี 2026 และอีก 15% ในปี 2027 โดยคำนึงถึงอัตราการเพิ่มขึ้น 13% ในปี 2025 การเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลักอย่างต่อเนื่องนี้ดูน่าประทับใจ — โดยเป็นช่วงที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2008 อย่างไรก็ตาม หากมีอะไรผิดพลาด ความผิดหวังจะตามมา ในเวลาเดียวกัน ผลลัพธ์ที่หลากหลายจากสมาชิกของ Magnificent Seven ในไตรมาสที่สี่เน้นถึงความเสี่ยงที่เป็นสารสำคัญ โดยตัวเลขที่น่าผิดหวังจาก Microsoft ส่งผลให้หุ้นลง 5% ในขณะที่ Meta Platforms สร้างความประหลาดใจที่น่าพึงพอใจและเพิ่มขึ้น 10%.

ด้วยการเพิ่มขึ้นของความเชื่อมั่นนักลงทุนเกี่ยวกับรายได้ ทำให้ดัชนี S&P 500 ผ่านเกณฑ์ที่มีความสำคัญทางจิตวิทยาที่ 7,000 จุดได้ ซึ่งใช้เวลาถึง 302 วันกว่าดัชนีกว้างจะถึงจุดนี้ ระดับนี้ได้กลายเป็นเส้นแนวต้าน บรรดาผู้ที่เชื่อว่าหุ้นจะขึ้น (Bulls) โต้แย้งว่าระดับนี้เกิดขึ้นจากแรงผลักดันของรายได้ที่แข็งแกร่ง และหุ้นจะยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในขณะที่ผู้ที่เชื่อว่าหุ้นจะลง (Bears) ชี้ให้เห็นว่ามูลค่าหุ้นตอนนี้ยิ่งมีมูลค่ามหาศาล.

การบรรลุระดับสำคัญของดัชนี S&P 500

ตลาดมุ่งเน้นไปที่ผลประกอบการของไตรมาสที่สี่จนไม่สนใจไม่เพียงแต่เรื่องการเมืองระหว่างประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการประชุมของ Fed ด้วย หลังจากดำเนินการขยายตัวทางการเงินสามครั้ง ธนาคารกลางได้เลือกหยุดพักการขยายตัวนั้น ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่ Stephen Miran และ Christopher Waller คัดค้าน หลังจากนั้น โอกาสที่ Waller จะได้เป็นประธาน Fed คนถัดไปก็เพิ่มขึ้น

โดนัลด์ ทรัมป์ ต้องการ 'นกพิราบ' ที่จะมาบริหารธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม FOMC ไม่ใช่การแสดงของคนคนเดียว การสนับสนุนอย่างต่อเนื่องที่ Jerome Powell ได้รับจากผู้ว่าการคนอื่น ๆ บ่งชี้ว่าการลดต้นทุนการกู้ยืมให้เหลือ 1% จะไม่เกิดขึ้นโดยไม่มีการต่อสู้

ในเชิงเทคนิค จากกราฟรายวัน S&P 500 ได้ปรับตัวลงหลังจากทำระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ความรู้สึกยังคงเป็นบวก ดังนั้นมีเหตุผลที่จะซื้อตอนราคาลดลง นั่นเป็นโอกาสในการเพิ่มตำแหน่งที่ยาวที่ได้มีอยู่เดิม เป้าหมายอยู่ที่ระดับ 7,060 และ 7,140