A principal criptomoeda não precisa de um ciclo de afrouxamento monetário do Fed nem de taxas de juros mais baixas para sustentar uma tendência de alta no longo prazo. O principal fator fundamental que aumenta a atratividade do ouro digital é a desvalorização global das moedas fiduciárias, sobretudo do dólar americano. O analista Sam Callahan observa que o poder de compra nos Estados Unidos caiu pelo menos 20% nos últimos cinco anos, segundo uma estimativa baseada no índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal excluindo alimentos e energia (Core PCE), indicador de inflação preferido pelo Fed.

Callahan argumenta que o sistema financeiro mundial entrou em uma fase de repressão financeira explícita, na qual os retornos reais da poupança são artificialmente reduzidos para fazer frente às obrigações da dívida soberana. Com o índice de preços subjacente permanecendo em torno de 3,7% e o mercado de títulos do Tesouro americano enfrentando uma das maiores quedas de sua história, os instrumentos tradicionais de investimento conservador estão deixando de oferecer proteção. Callahan ironiza que as atuais políticas monetária e fiscal funcionam bem — mas não em benefício dos cidadãos comuns.

Diante do aumento do endividamento público nas economias avançadas e da ampliação dos déficits federais, a desvalorização das moedas fiduciárias continua sendo, na prática, a única ferramenta disponível aos formuladores de políticas para reequilibrar as contas públicas. Nesse cenário macroeconômico, o conceito de dominância fiscal tem maior relevância para a avaliação do BTC do que as mudanças nas taxas de juros dos bancos centrais no curto prazo. No longo prazo, o dólar, o ouro tradicional e o Bitcoin formarão a base dos ativos de reserva, oferecendo proteção ao capital contra a expansão monetária contínua.