दुनिया भर के केंद्रीय बैंक, जो ईरान में युद्ध और ब्याज दरों में कटौती को स्थगित करने की संभावना से उत्पन्न नए मुद्रास्फीति खतरे का सामना कर रहे हैं, निश्चित रूप से अपने योजनाओं और पूर्वानुमानों का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर होंगे।

वर्तमान में कोई बदलाव अपेक्षित नहीं है: फेडरल रिज़र्व, यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ़ इंग्लैंड अपनी मौजूदा दरों पर ही रहने की संभावना रखते हैं क्योंकि वे यह मूल्यांकन कर रहे हैं कि ऊर्जा कीमतों में तेज वृद्धि उपभोक्ता कीमतों और आर्थिक विकास को कैसे प्रभावित करेगी।

हालांकि, यह स्पष्ट है कि केंद्रीय बैंक संवेदनशील स्थिति में हैं। एक ओर, उनका उद्देश्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना है, जो केवल ऊर्जा की बढ़ती कीमतों से ही नहीं बल्कि आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान से भी उत्पन्न होती है; दूसरी ओर, उन्हें डर है कि दरों में वृद्धि की चर्चा आर्थिक विकास को रोक सकती है। वर्तमान स्थिति सावधानी और संतुलित दृष्टिकोण की मांग करती है, क्योंकि कोई भी जल्दबाज़ी में निर्णय दीर्घकालिक नकारात्मक परिणाम ला सकता है।

विश्लेषकों का अनुमान है कि दरों पर निर्णय इस बात पर निर्भर करेगा कि तेल और गैस की कीमतों का विकास कैसे होता है और उपभोक्ता तथा व्यवसाय नई परिस्थितियों के अनुकूल कितनी जल्दी हो सकते हैं। मुद्रास्फीति की उम्मीदों की गतिशीलता भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी।

ट्रेडर्स के लिए नीति निर्धारकों की टोन महत्वपूर्ण होगी, क्योंकि यह मुद्रा बाजारों में भविष्य की चाल को निर्धारित करती है; नए मुद्रास्फीति झटके की उपस्थिति को न मानना बस लापरवाह होगा। बहुत कुछ इस बात पर निर्भर करता है कि संघर्ष कितनी देर तक चलेगा — जिसे बाजार वर्तमान में आकलन नहीं कर सकते। स्टैगफ्लेशन से डर रहे निवेशक तेल की कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव और ट्रम्प के अगले कदमों को लेकर अनिश्चितता का अनुभव कर रहे हैं, जिससे सवाल उठ रहे हैं कि केंद्रीय बैंक नई मूल्य दबावों पर कितनी जल्दी प्रतिक्रिया देंगे।

हालांकि बाजार अब 2026 में पूरी तरह से दरों में कटौती को नहीं देख रहे हैं, फिर भी वे नीति को ढीला करने की ओर झुकाव रखते हैं, जिससे अमेरिका G7 देशों में एक अपवाद बनता है। वास्तव में, मध्यावधि चुनावों से पहले बढ़ती गैसोलीन कीमतों के कारण असंतोष बढ़ने पर, ट्रम्प ने दरों में कटौती के लिए अपने आह्वान को फिर से शुरू किया है, और अस्थायी समाधान की मांग भी की है। मॉर्गन स्टेनली के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि जून की बजाय सितंबर में एक चौथाई अंक की कटौती हो सकती है। बैंक ने नोट किया, "भले ही तेल की कीमतें लंबी अवधि तक ऊंची बनी रहें, राजनीतिक दबाव और विशेष रूप से नवंबर चुनावों से पहले ढीली मौद्रिक नीति के कारण, दरों में कटौती अभी भी बढ़ोतरी की तुलना में अधिक संभावित है।"

EUR/USD के वर्तमान तकनीकी परिदृश्य के संबंध में: खरीदारों को 1.1490 स्तर को पुनः हासिल करने पर ध्यान केंद्रित करना होगा। केवल इससे ही वे 1.1525 के परीक्षण को लक्षित कर सकते हैं। वहाँ से, वे 1.1565 तक चढ़ सकते हैं, लेकिन प्रमुख खिलाड़ियों का समर्थन न होने पर इसे हासिल करना काफी चुनौतीपूर्ण होगा। सबसे दूर का लक्ष्य 1.1605 का उच्च स्तर होगा। यदि ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट लगभग 1.1465 तक गिरता है, तो मैं प्रमुख खरीदारों से कुछ महत्वपूर्ण कार्रवाइयों की उम्मीद करता हूँ। यदि वहाँ कोई मौजूद नहीं है, तो 1.1440 पर निम्न स्तर के अपडेट होने तक प्रतीक्षा करना या 1.1410 से लॉन्ग पोज़िशन खोलना बेहतर होगा।

GBP/USD के वर्तमान तकनीकी परिदृश्य के संबंध में: पाउंड खरीदारों को सबसे नज़दीकी प्रतिरोध 1.3290 को पुनः हासिल करने की आवश्यकता है। केवल इससे ही वे 1.3335 को लक्षित कर सकते हैं, इसके ऊपर टूटना काफी चुनौतीपूर्ण होगा। सबसे दूर का लक्ष्य 1.3365 का क्षेत्र होगा। यदि जोड़ी गिरती है, तो बियर 1.3265 पर नियंत्रण करने का प्रयास करेंगे। यदि वे सफल होते हैं, तो इस रेंज को तोड़ना बुल्स की स्थिति को गंभीर रूप से प्रभावित करेगा और GBP/USD को न्यूनतम 1.3240 तक धकेल सकता है, साथ ही 1.3220 तक पहुंचने की संभावना बनी रहेगी।