Pada bulan April, arus investasi bergeser ke aset yang lebih berisiko. Menurut laporan bulanan dari Bank of America, arus masuk ke saham berubah positif, sementara dana pasar uang mengalami arus keluar. Perubahan strategi investor ini didorong oleh harapan akan penyelesaian damai konflik AS-Iran, serta penarikan likuiditas musiman untuk pembayaran pajak.

Analisis data dari Simfund, Morningstar, dan ICI menunjukkan bahwa minat pada ekuitas telah meningkat meskipun ada tekanan pajak tradisional. Selain itu, terjadi kebangkitan kembali di segmen pendapatan tetap. Di sisi lain, dana pasar uang telah kehilangan pangsa pasar sejak awal bulan, yang oleh para analis BofA dikaitkan dengan kebutuhan jangka pendek akan uang tunai untuk menyelesaikan kewajiban pajak.

Pergeseran prediksi suku bunga

Para ekonom BofA telah secara signifikan merevisi ekspektasi mereka terhadap kebijakan moneter Federal Reserve. Bank tersebut sekarang memperkirakan hanya dua pemotongan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin pada bulan September dan Oktober, sedangkan pelonggaran sebelumnya diantisipasi pada bulan Juni dan Juli.

Penundaan ini mendukung imbal hasil tinggi pada obligasi jangka pendek dan mendorong rotasi modal, dengan beralihnya para dari reksa dana pasar uang ke instrumen utang jangka pendek. Arus masuk ke ekuitas sebagian besar berasal dari penerbit AS, sementara sebagian besar dana di pasar obligasi terkonsentrasi pada obligasi pemerintah AS (US Treasuries).

Krisis strategi aktif

Analisis struktural pasar mengonfirmasi dominasi jangka panjang investasi pasif. Pangsa manajer aktif yang dapat mengungguli pasar dalam jangka waktu tiga tahun tetap stagnan di angka 27%.

Statistik BofA mengungkapkan pergeseran historis: sementara ekuitas yang dikelola secara aktif mencakup 41% pasar pada tahun 2010, pangsa tersebut kini telah turun menjadi 26%. Sebaliknya, instrumen pasif (dana indeks dan ETF) telah secara dramatis memperluas kehadirannya dari 14% menjadi 38% selama periode yang sama, menjadi tempat perlindungan utama bagi modal yang kecewa dengan kinerja manajer portofolio aktif.