Фунт лишь немного снизился после новостей о том, что потребительские цены в Великобритании выросли на 3,1 процента за год, обновив максимум с марта и ускорившись с июльских 2,9 процента. Об этом сегодня сообщило Управление национальной статистики. Реакции в сторону роста не последовало по той причине, что цифра совпала со средним прогнозом экономистов, хотя и заметно превысила ожидания самого регулятора, закладывавшего 2,8 процента. Значит именно Банк Англии оказался наименее точным прогнозистом собственной подведомственной статистики.

Ускорение обеспечили цены на топливо, подскочившие на 6,9 процента за август против роста всего на 0,4 процента годом ранее, и это напрямую связано с продолжающейся войной в Иране, толкающей нефть выше 100 долларов за баррель. Добавили давления и летние авиабилеты, подорожавшие на 6,2 процента за месяц против 2,1 процента год назад. Услуги, индикатор внутреннего инфляционного давления, остались на уровне 3,4 процента, а базовая инфляция без учёта энергии, продуктов, алкоголя и табака не изменилась и составила 2,6 процента, из чего следует, что весь всплеск пришёл именно извне, через нефтяной и транспортный каналы, а не из внутренней экономики.

От такой сдержанной реакции валюты выигрывает сам регулятор, получающий пространство для манёвра без немедленного давления рынка, но проигрывают британские домохозяйства, для которых сохраняющиеся ожидания повышений означают более дорогую ипотеку и кредиты на фоне уже растущих цен на бензин. Ожидается, что рост цен продолжится и дальше, а общий индекс потребительских цен достигнет пика чуть выше 4 процентов в начале следующего года.

Уже завтра многие ждут от Банка Англии ястребиной паузы, которая откроет дверь для ужесточения политики позже в этом году. Сам Банк Англии прогнозирует, что инфляция достигнет пика в 3,2 процента в последнем квартале, что ниже более пессимистичных прогнозов, публиковавшихся в начале иранской войны, хотя эта оценка всё равно заметно превышает целевой показатель регулятора в 2 процента и способна вырасти при обострении конфликта.

Экономика Британии при этом демонстрирует неожиданную устойчивость с начала войны, и явных признаков раскручивания инфляционной спирали пока не видно. На мой взгляд, именно расхождение между внешним ценовым шоком от нефти и относительно спокойными зарплатными ожиданиями даёт Банку Англии формальное право удержать ставку на этой неделе, но не отменяет того, что риторика по итогам заседания будет вынужденно более жёсткой, чем месяц назад. Я не исключаю, что уже к декабрьскому заседанию регулятору придётся выбирать между защитой фунта через повышение ставки и поддержкой всё ещё уязвимого рынка труда, а фунт при этом останется под давлением бюджетной темы куда сильнее, чем под влиянием самой инфляционной статистики.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3500. Только это позволит нацелиться на 1.3535, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3560. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3465. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3430 с перспективой выхода на 1.3401.